PARテクノロジー(NYSE:PAR)が負債を抱えられる理由はここにある。

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 だから、ある銘柄のリスクの高さを考えるときに、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 PAR Technology Corporation(NYSE:PAR)は、事業で負債を使用していることがわかる。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

なぜ負債はリスクをもたらすのか？

フリー・キャッシュ・フローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できない場合、負債やその他の負債はビジネスにとってリスクとなる。 資本主義の一部とは、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低価格で新たな株式資本を調達し、株主を恒久的に希薄化させることである。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債の両方を合わせて検討する。

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PAR Technologyの負債とは？

下のグラフをクリックすると詳細が見られますが、PAR Technologyの2024年3月の負債額は3億7,820万米ドルで、前年とほぼ同じです。 しかし、7,250万米ドルの現金準備金があるため、純負債は少なく、約3億560万米ドルである。

PAR Technologyのバランスシートの健全性は？

最新の貸借対照表データによると、PAR Technologyは1年以内に9,370万米ドルの負債を抱え、その後3億8,880万米ドルの負債を抱える。 これらの債務を相殺するために、同社は7,250万米ドルの現金と、12ヶ月以内に期限の到来する7,000万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債が現金と（近い将来の）債権の合計を3億4,000万米ドル上回っている。

これは多いと思われるかもしれないが、PARテクノロジーの時価総額は14億1,000万米ドルであるため、必要であれば資本を調達することでバランスシートを強化することが可能であろうから、それほど悪くはない。 しかし、債務返済能力を注意深く見る価値はある。 貸借対照表から負債について最もよくわかることは間違いない。 しかし最終的には、事業の将来的な収益性によって、PARテクノロジーが長期的にバランスシートを強化できるかどうかが決まる。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートをご覧ください。

12ヶ月間で、PARテクノロジーは4億2,100万米ドルの収益を計上し、12％の増益となった。 この成長率は我々の好みからすると少し遅いが、世界を作るにはあらゆるタイプが必要だ。

空売りは禁物

重要なのは、PARテクノロジーは昨年、金利税引前利益（EBIT）が赤字だったことだ。 実際、EBITレベルで7,500万米ドルの損失となった。 それを見て、貸借対照表の負債を思い起こすと、現金と比較して、同社が負債を持つのは賢明ではないように思われる。 つまり、同社のバランスシートは、修復不可能とまではいかないものの、少し緊張していると思われる。 しかし、昨年1年間で3,500万米ドルのキャッシュを使い果たしたことは助けにならない。 つまり、私たちはこの銘柄をリスキーだと考えている。 負債を分析する場合、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、投資リスクのすべてがバランスシートにあるわけではない。 こうしたリスクを見つけるのは難しい。どの企業にもリスクはあり、 PARテクノロジーには3つの警告サインが ある。

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