キーサイト・テクノロジー（NYSE:KEYS）は成長でも価格でも市場に遅れをとっていない

米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が16倍を下回っているとき、PER29.2倍のキーサイト・テクノロジーズ（NYSE:KEYS）は完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるかもしれず、妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

最近のキーサイト・テクノロジーズは、他の企業よりも収益が急速に落ち込んでおり、有利な状況とは言えない。 悲惨な業績が大幅に回復すると多くの人が予想しているため、PERが暴落せずに済んでいるのかもしれない。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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高いPERについて成長指標は何を物語っているか？

Keysight TechnologiesのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものでしょう。

まず振り返ってみると、昨年の1株当たり利益の伸びは31％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 このため、直近の3年間ではEPSが15％上昇した。 つまり、この3年間、多少の不調はあったにせよ、同社はおおむね順調に業績を伸ばしてきたということだ。

現在、同社を担当している9人のアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率19％上昇すると予想されている。 市場予想が年率9.9%にとどまる中、同社はより強力な業績が期待できる。

これを考慮すると、キーサイト・テクノロジーズのPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

キーポイント

株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣ると言われているが、強力な景況感指標となり得る。

予想通り、Keysight Technologiesのアナリスト予想を調べたところ、優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが判明した。 現在、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 こうした状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。

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