デル・テクノロジーズ・インク（NYSE:DELL）の株価収益率（PER）は21.8倍で、米国の企業の半数近くがPER18倍以下であり、PER10倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では弱気シグナルを発しているのかもしれない。 しかし、PERが高いのには理由があるかもしれず、それが正当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
最近のデルテクノロジーズは、市場の業績が悪化しているにもかかわらず、業績が上昇している。 多くの人が、同社が市場の逆境に抗い続けることを期待しているようで、それが投資家の株価上昇意欲を高めている。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。
デルテクノロジーズの成長は十分か？
デル・テクノロジーズのPERは、堅実な成長が期待され、重要な点として市場よりも優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。
昨年度の収益成長率を見ると、同社は85％という驚異的な伸びを記録している。 直近3年間のEPSも、短期的な業績も手伝って、全体で37％増という素晴らしい伸びを記録している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。
今後の見通しに目を向けると、アナリストの予測では、今後3年間は毎年21％の成長が見込まれる。 市場予想が年率10%にとどまる中、同社はより強い業績が期待できる。
この情報により、デル・テクノロジーズが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
デル・テクノロジーズのPERから何がわかるか？
一般的に、投資判断に際して株価収益率を深読みしないよう注意したい。
デル・テクノロジーズが高いPERを維持しているのは、予想される成長率がより広い市場よりも高いからである。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況に変化がない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。
次の一歩を踏み出す前に、当社が明らかにしたデル・テクノロジーズの4つの警告サインについて知っておくべきだろう。
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