これらの4つの指標は、クレインNXT（NYSE：CXT）が負債を合理的にうまく使っていることを示している。

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 つまり、賢い投資家たちは、企業のリスクを評価する際、負債（通常は倒産に関わる）が非常に重要な要素であることを知っているようだ。 他の多くの企業と同様、クレインNXT社（NYSE:CXT）は負債を利用している。 しかし、本当の問題は、この負債が会社を危険なものにしているかどうかである。

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

借入金は、新たな資本やフリーキャッシュフローで返済することが困難になるまで、ビジネスを支援する。 最終的に、負債返済の法的義務を果たすことができなければ、株主は何も手にすることができない。 このような事態はあまり一般的ではありませんが、負債を抱えた企業が、貸し手から窮迫した価格での資本調達を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られます。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

Crane NXTの最新の分析をご覧ください。

Crane NXTの負債とは？

下の画像をクリックすると詳細が表示されるが、2024年3月末時点のCrane NXTの負債は6億6,980万米ドルで、1年間の11億9,000万米ドルから減少している。 一方、2億2,060万米ドルの現金があり、純負債は約4億4,920万米ドルである。

クレインNXTのバランスシートの強さは？

最後に報告されたバランスシートによると、Crane NXTは12ヶ月以内に2億9,690万米ドルの負債を抱え、12ヶ月を超えて8億3,770万米ドルの負債を抱える。 これを相殺するために、同社は2億2,060万米ドルの現金と2億2,450万米ドルの12ヶ月以内に支払期限の到来する債権を保有している。 つまり、現金と12ヶ月以内の債権を合計すると、負債が6億8,950万米ドルとなる。

株式公開されているCrane NXT株は総額34億6,000万米ドルの価値があるため、このレベルの負債が大きな脅威になるとは考えにくい。 とはいえ、バランスシートが悪い方向に変化しないよう、監視を続ける必要があることは明らかだ。

私たちは、純有利子負債をEBITDA（利払い前・税引き前・減価償却前利益）で割った数値と、EBIT（利払い前・税引き前利益）が支払利息をどれだけ容易にカバーできるか（インタレスト・カバー）を計算することによって、企業の収益力に対する負債負担を測定している。 この手法の利点は、有利子負債の絶対額（EBITDAに対する純有利子負債）と、有利子負債に関連する実際の支払利息（インタレスト・カバレッジ・レシオ）の両方を考慮に入れることである。

クレインNXTのEBITDAに対する純負債の比率が1.3と低いことから、負債使用はわずかであることがわかるが、昨年はEBITが支払利息を6.0倍しかカバーできなかったという事実がある。 しかし、利払いは、その負債がどの程度手頃かを考えさせるのに十分であることは確かだ。 悲しいことに、クレインNXTのEBITは昨年7.6％減少した。 もし収益がこのまま減少を続ければ、その負債を管理するのは一輪車で熱いスープを配達するように難しくなるだろう。 私たちが貸借対照表から負債について最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、今後クレインNXTが健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。

最後に、企業が負債を返済できるのは、会計上の利益ではなく、冷厳な現金だけである。 したがって、EBITが対応するフリーキャッシュフローにつながっているかどうかを見る必要がある。 過去3年間で、クレインNXTはEBITの89%に相当するフリーキャッシュフローを記録した。 これは、通常予想されるよりも強力なものである。

当社の見解

クレインNXTのEBITからフリー・キャッシュフローへの転換は、クリスティアーノ・ロナウドが14歳以下のGK相手にゴールを決めるのと同じくらい簡単に負債を処理できることを示唆している。 しかし、もっと悲観的な見方をすれば、EBITの成長率には少々懸念がある。 前述の要素を総合すると、クレインNXTは負債をかなり楽に処理できると思われる。 もちろん、レバレッジは株主資本利益率（ROE）を向上させるが、その分リスクも高くなる。 負債レベルを分析する場合、バランスシートは明らかに始めるべき場所である。 しかし、すべての投資リスクが貸借対照表に存在するわけではなく、そうとは言い切れない。 例えば、Crane NXTには 1つの警告 サインがあります。

結局のところ、純債務のない企業に焦点を当てた方が良いことが多い。そのような企業の特別リスト（すべて利益成長の実績あり）にアクセスできます。無料です。

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