コヒーレント（COHR）は、Nvidiaが同社のAIデータセンターオプティクス拡張を支援した後、11.9％上昇している - ブルケースは変更されましたか？

• ここ数日、NvidiaはAIデータセンタ向けフォトニクスへの取り組みを強化し、数十億米ドルを投じてCoherentと投資パートナーシップを結び、同社のネットワーキングとGPU相互接続プラットフォーム全体で高速光接続容量を拡大する。
• このパートナーシップは、Coherentのデータセンタ&通信の力強い成長と長期的な光トランシーバ需要の可視性とともに、AIインフラのボトルネック緩和における同社の新たな重要性を強調している。
• ここでは、エヌビディアの投資パートナーシップとコヒレントのAIデータセンターオプティクスの検証が、同社の既存の投資シナリオにどのような影響を与えるかを検証する。

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コヒーレントの投資シナリオ

コヒレント社を保有するには、AIデータセンターと高速クラウドネットワークがより高度なオプティクスを要求し続け、コヒレント社が技術リードと容量投資を持続的な利益に変えられると信じる必要がある。エヌビディアの数十億ドル規模のフォトニクスの推進と20億米ドルのパートナーシップは、短期的なAIオプティクスの需要ストーリーを補強しているが、コヒレントの現在の最大のリスクである、受注が冷え込めば伸び悩む可能性のある多額の設備投資に関する利害関係も高めている。

直近の発表では、エヌビディアがコヒレントと資本・投資提携を締結したことで、コヒレントの2026年度第3四半期報告書によると、売上高は前年同期比21%増、売上高の75%はデータセンター・通信事業であった。この提携は、コヒレント社の主要な触媒である高速データセンターオプティクスが、設備投資の決定やアーキテクチャの選択によって稼働率やマージンを左右するハイパースケールの顧客グループといかに密接に結びついているかを浮き彫りにしている。

しかし、投資家は、ハイパースケーラの増設が遅れる一方で、コヒレント社の拡張ファブが高固定費で稼働し続ければ、収益に影響が出る可能性があることを認識する必要がある。

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コヒレント社のシナリオでは、2029年までに183億ドルの収益と23億ドルの利益を見込んでいる。これは、年間40.4%の収益成長と、現在の4億6,000万ドルから約19億ドルの収益増加を必要とします。

コヒレント社の予測は、現在価格から13％ダウンサイドの371.16ドルのフェアバリューをもたらすことを明らかにする。

他の視点を探る

これに対し、最も悲観的なアナリストは、2028年までの年間収益成長率を約11.6％、収益を約7億3,500万米ドルとしか想定しておらず、コヒレントのAIオプティクスの能力と需要に対する見方は大きく異なる可能性があり、今回のNvidiaの新たなニュースは、これらの予想を大きく異なる方向にシフトさせる可能性があることを思い起こさせる。

コヒレントに関する他の5つのフェアバリュー予想をご覧ください！

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