投資家はベンチマーク・エレクトロニクス(NYSE:BHE)の収益の質に安心感を見出すことができる。

ベンチマーク・エレクトロニクス(NYSE:BHE)の最近の決算報告は、利益は軟調だったものの、市場は好感した。 当社の分析によると、投資家は法定利益の数字以外にも有望な兆候に気づいた可能性がある。

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財務の世界では、企業が報告された利益をどれだけフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測るために使用される主要な比率は、発生比率（キャッシュフローから）です。 発生比率を求めるには、まず、ある期間の利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割る。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。

従って、発生比率がマイナスの会社は良い会社で、プラスの会社は悪い会社ということになる。 現金以外の利益が一定水準にあることを示す発生主義比率がプラスであることは問題ではないが、発生主義比率が高いことは、紙の利益とキャッシュフローが一致していないことを示すため、間違いなく悪いことである。 というのも、発生主義的な比率が高いと、利益が減少したり、利益が伸び悩んだりする傾向があるという学術的な研究もあるからだ。

2024年3月期の発生主義比率は-0.12であった。 したがって、法定利益はフリー・キャッシュフローをかなり下回っている。 つまり、同社はこの期間に2億300万米ドルのフリー・キャッシュ・フローを生み出し、報告された利益6,600万米ドルを凌駕した。 ベンチマーク・エレクトロニクスのフリー・キャッシュ・フローが前年同期にマイナスであったことを考えると、2億300万米ドルの12ヶ月後業績は、正しい方向への一歩であると思われる。

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Benchmark Electronicsの利益パフォーマンスに関する当社の見解

上述したように、Benchmark Electronicsの利益に対するフリーキャッシュフローは申し分ない。 このため、Benchmark Electronicsの潜在的な収益力は、少なくとも見かけ通り、いやそれ以上かもしれないと考えている！ その上、一株当たり利益は過去3年間、極めて素晴らしい成長率を示している。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 ビジネスとしてのBenchmark Electronicsについてもっと知りたいなら、同社が直面しているリスクを認識しておくことが重要だ。 シンプリー・ウォールストリートでは、ベンチマーク・エレクトロニクスに2つの警告サインを発見しました。

このノートでは、ベンチマーク・エレクトロニクスの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストをご覧になるとよいだろう。

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