アリスタ・ネットワークス(NYSE:ANET)の株価25%急落をまだ懸念しない理由

Arista Networks Inc(NYSE:ANET)の株主は、株価が25％下落し、前期の好業績を帳消しにする非常に荒い月となったことを喜ばないだろう。 長期的には、株価は30日間の厳しい状況にもかかわらず堅調で、昨年は19％上昇した。

株価は大幅に下落しているが、米国の企業の半数近くが株価収益率（PER）17倍以下であることを考えると、PER38倍のアリスタ・ネットワークスを完全に避けるべき銘柄と考えることもできるだろう。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

ここ最近、ほとんどの他社を凌駕する収益成長で、アリスタネットワークスは比較的好調に推移している。 PERが高いのは、投資家がこの好調な業績が続くと考えているからだろう。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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アリスタネットワークスの成長は十分か？

Arista NetworksのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに35%の異例の利益をもたらした。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長により、3年前と比べ合計で230％上昇した。 従って、最近の利益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。

展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は年率15％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年率11％の成長予測を大幅に上回る。

これを考えれば、アリスタ・ネットワークスのPERが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

アリスタネットワークスのPERから学べることは？

アリスタネットワークスの株価は後退したかもしれないが、PERは依然として高い。 一般的に、投資判断の際に株価収益率を読みすぎるのは禁物だが、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかが分かることもある。

アリスタ・ネットワークスが高いPERを維持しているのは、予想される成長率が市場予想よりも高いからだ。 現在、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 こうした状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。

投資リスクという常に存在する脅威を考慮することは常に必要だ。私たちは アリスタ・ネットワークスについて、1つの警告サインを確認した。

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