ゼブラ・テクノロジーズ・コーポレーション（NASDAQ:ZBRA）の株価収益率（PER）52.1倍は、約半数の企業がPER16倍を下回り、PER9倍割れもザラである米国市場と比較すると、今は売り優勢に見えるかもしれない。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。
最近のゼブラテクノロジーズの業績は市場よりも後退しており、非常に低迷している。 PERが高いのは、投資家がゼブラ・テクノロジーズが完全に状況を好転させ、市場の他社を追い越して加速すると考えているからかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。
ゼブラテクノロジーズの成長トレンドは？
ゼブラテクノロジーズがPERを正当化するためには、市場を大きく上回る優れた成長を遂げる必要があります。
振り返ってみると、昨年は同社の収益が35%減少するという悔しい結果となった。 過去3年間を振り返っても、EPSは39％減少している。 従って、最近の利益成長は同社にとって好ましくないものであったと言える。
展望に目を向けると、今後3年間は年率32％の成長が見込まれる。 市場予想が年率11%にとどまる中、同社はより強い収益が期待できる。
これを考慮すれば、ゼブラテクノロジーズのPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
ゼブラテクノロジーズのPERに関する結論
一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認することに限定することを好みます。
ゼブラテクノロジーズが高いPERを維持しているのは、予想成長率が市場予想よりも高いからだ。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPER引き下げを正当化できるほど大きくないと見ている。 このような状況で、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
また、ゼブラテクノロジーズについて、考慮すべき3つの警告サイン（1つは私たちを少し不快にさせる！）を見つけたことも注目に値する。
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