トリンブル（NASDAQ:TRMB）は危険な投資か？

デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることである』。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 トリンブル・インク（NASDAQ:TRMB）のバランスシートには負債がある。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

我々は、来年6％以上の配当利回りが予想される21の米国株を見つけた。無料で全リストをご覧ください。

負債がもたらすリスクとは？

借金はビジネスを成長させるためのツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できなければ、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 事態が本当に悪化すれば、貸し手はビジネスをコントロールすることができる。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、単に負債をコントロールするために、企業が安い株価で株主を希薄化しなければならない場合である。 もちろん、負債というものは、ビジネス、特に資本の重いビジネスにおいて重要な手段となりうる。 企業の負債の使用について考えるとき、私たちはまず現金と負債を一緒に見ます。

Trimbleの負債とは？

下の図をクリックすると過去の数字を見ることができるが、2025年4月のTrimbleの負債は13億9,000万米ドルで、1年前の30億3,000万米ドルから減少している。 しかし、2億9,000万米ドルの現金もあり、純負債は11億米ドルである。

Trimbleのバランスシートの健全性は？

最後に報告された貸借対照表によると、Trimbleには、12ヶ月以内に返済期限が到来する15億2,000万米ドルの負債と、12ヶ月を超えて返済期限が到来する19億6,000万米ドルの負債があった。 一方、現金は2億9,000万米ドル、1年以内に期限の到来する債権は5億3,040万米ドル相当である。 つまり、現金と当面の売掛債権を合わせると、合計26億6,000万米ドルの負債がある。

Trimbleの時価総額が197億米ドルという巨大なものであることを考えると、これらの負債が大きな脅威となるとは考えにくい。 しかし、十分な負債があるため、株主は今後もバランスシートを監視し続けることをお勧めする。

Trimbleの最新分析をチェック

企業の収益に対する負債を評価するために、私たちは純負債をEBITDA（利払い・税引き・減価償却・償却前利益）で割り、EBIT（利払い・税引き前利益）を支払利息（インタレスト・カバー）で割って計算します。 この方法では、債務の絶対額と支払金利の両方を考慮する。

有利子負債のEBITDAに対する比率は1.6であり、Trimbleは負債を巧みに、しかし責任を持って使用している。 また、魅力的な金利カバー率（EBITは支払利息の7.6倍）は、この印象を払拭するものではない。 TrimbleのEBITは昨年、かなり横ばいだったが、負債が多くないことを考えれば問題ないだろう。 負債を分析する場合、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、今後Trimbleが健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 そのため、将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧ください。

最後に、ビジネスには負債を返済するためのフリーキャッシュフローが必要です。 そこで論理的なステップとしては、実際のフリー・キャッシュ・フローに見合ったEBITの割合を見ることです。 過去3年間、TrimbleはEBITの97%に相当するフリー・キャッシュ・フローを生み出しました。 これは、負債を返済する上で非常に有利な立場にある。

当社の見解

TrimbleのEBITからフリー・キャッシュ・フローへの換算は、クリスティアーノ・ロナウドが14歳以下のGK相手にゴールを決めるのと同じくらい簡単に負債を処理できることを示唆している。 また、金利カバー率も良好である。 これらすべてのデータを考慮すると、トリンブルは負債に対してかなり賢明なアプローチを取っていると思われる。 それは多少のリスクをもたらすが、株主へのリターンを高めることもできる。 負債水準を分析する場合、バランスシートが出発点となるのは明らかだ。 しかし、すべての投資リスクが貸借対照表に存在するわけではありません。 例えば、トリンブルには 2つの警告サイン （と、私たちを少し不愉快にさせる1つ ）がある。

それでもなお、堅固なバランスシートを持つ急成長企業に興味があるのなら、当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。