トランスアクト・テクノロジーズ（NASDAQ:TACT）は負債をむしろ控えめに使っているようだ。

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 トランスアクト・テクノロジーズ・インコーポレーテッド（NASDAQ:TACT）は、その事業において負債を使用していることがわかる。 しかし、本当の問題は、この負債が会社を危険なものにしているかどうかである。

借金はいつ危険なのか？

借入金は、事業が新たな資本やフリー・キャッシュ・フローで返済するのが困難になるまで、事業を支援する。 事態が本当に悪化した場合、貸し手は事業をコントロールすることができる。 このような事態はあまり一般的ではないが、負債を抱えた企業が、貸し手によって窮迫した価格で資金調達を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られる。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業も数多くあり、そのような企業には悪影響はない。 企業の負債水準を検討する際の最初のステップは、現金と負債を合わせて検討することである。

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TransAct Technologiesの純負債は？

下記の通り、TransAct Technologiesは2023年12月時点で225万米ドルの負債を抱えており、これは前年とほぼ同じである。グラフをクリックすると詳細がご覧いただけます。 しかし、これを相殺する1,230万米ドルの現金があり、純現金は1,010万米ドルとなった。

トランスアクト・テクノロジーズのバランスシートの強さは？

最新の貸借対照表データを拡大すると、TransAct Technologiesには12ヶ月以内に返済期限が到来する1,360万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する115万米ドルの負債があることがわかる。 これらの債務を相殺するために、同社は1,230万米ドルの現金と、12ヶ月以内に期限の到来する982万米ドルの債権を保有している。 つまり、流動資産は負債総額を736万米ドル上回っている。

この黒字は、トランスアクト・テクノロジーズが保守的なバランスシートを持っていることを示唆しており、おそらくそれほど苦労せずに負債をなくすことができるだろう。 簡単に言えば、トランスアクト・テクノロジーズが負債より現金の方が多いという事実は、間違いなく負債を安全に管理できるという良い兆候である。

また、トランスアクト・テクノロジーズが昨年EBITラインで損失を出したにもかかわらず、この12ヶ月で事態を好転させ、570万米ドルのEBITを達成したことも良かった。 貸借対照表は、負債を分析する際に注目すべき部分であることは明らかだ。 しかし、トランスアクト・テクノロジーズが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。

最後に、企業が負債を返済できるのは、会計上の利益ではなく、冷厳な現金だけである。 トランスアクト・テクノロジーズは、貸借対照表上ではネット・キャッシュを持っているかもしれないが、利払い・税引き前利益（EBIT）をフリー・キャッシュフローにどの程度変換できるかを見るのは興味深い。 トランスアクト・テクノロジーズは昨年、EBITの81％に相当するフリーキャッシュフローを記録した。 これは、通常予想されるよりも強力なものである。

まとめ

企業の負債を調査するのは常に賢明なことだが、この場合、トランスアクト・テクノロジーズには1,010万米ドルのネット・キャッシュがあり、バランスシートも良好である。 その上、EBITの81％をフリー・キャッシュ・フローに転換し、460万米ドルをもたらしている。 では、トランスアクト・テクノロジーズの負債はリスクなのだろうか？我々にはそうは見えない。 負債を分析する場合、バランスシートが焦点となるのは明らかです。 しかし、すべての投資リスクが貸借対照表に存在するわけではない。 例えば、トランスアクト・テクノロジーズの2つの警告サイン（1つは潜在的に深刻！）を発見した。

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