シーゲイト・テクノロジー・ホールディングス(NASDAQ:STX)の売上高対株価(PER)比率3.3倍は、米国のハイテク業界の半数近くがPER1.4倍以下であることを考えると、魅力的な投資機会には見えないかもしれない。 とはいえ、高いP/Sに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し深く掘り下げる必要がある。
シーゲイト・テクノロジー・ホールディングスの業績推移
シーゲイト・テクノロジー・ホールディングスは、収益の減少が平均的に収益がある程度伸びている他社と比べて劣っているため、最近うまく追跡できていない。 P/Sレシオが高いのは、この収益不振が好転すると投資家が考えているからかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について極度に神経質になっているかもしれない。
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シーゲイト・テクノロジー・ホールディングスのような高いP/Sを目にして本当に安心できるのは、同社の成長が業界を凌駕する勢いである時だけだ。
まず振り返ってみると、昨年の同社の収益成長は12%減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 その結果、3年前の収益も全体で39％減少している。 従って、株主は中期的な収益成長率に暗雲を感じたことだろう。
将来に目を転じると、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間の売上高は毎年17％成長するはずだ。 これは、より広い業界の年率9.7％の成長予測を大幅に上回る。
これを考慮すれば、シーゲイト・テクノロジー・ホールディングスのP/Sが他社を上回っているのも理解できる。 ほとんどの投資家は、この力強い将来の成長を期待し、株価に高い金額を支払うことを望んでいるようだ。
シーゲイト・テクノロジー・ホールディングスのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？
特定の業界では、株価売上高比率は価値を測る尺度としては劣ると論じられていますが、強力な景況感指標となり得ます。
シーゲイト・テクノロジー・ホールディングスを調べたところ、そのP/Sレシオは、将来の収益が好調であることを理由に高水準を維持していることが分かった。 株主は同社の将来の収益に自信を持っており、それがP/Sを押し上げているようだ。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
次のステップに進む前に、当社が発見したシーゲイト・テクノロジー・ホールディングスの5つの警告サイン（2つは無視できない！）について知っておくべきである。
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