ソノテック（NASDAQ:SOTK）の好業績を評価する際に必要な追加考慮事項

ソノテック・コーポレーション（NASDAQ:SOTK）の堅調な決算報告は、株価を動かすには至らなかった。 少し調べてみたところ、詳細にはいくつか気になる要素があった。

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Sono-Tekの収益に対するキャッシュフローの検証

財務オタクならすでにご存知のように、キャッシュフローからの発生比率は、企業のフリーキャッシュフロー（FCF）が利益とどの程度一致しているかを評価するための重要な指標です。 発生比率を求めるには、まず、ある期間の利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割る。 キャッシュフローからの発生比率は、「FCF以外の利益比率」と考えることができる。

従って、発生比率がマイナスの会社は良い会社、プラスの会社は悪い会社ということになる。 だからといって、発生主義比率がプラスになることを心配しろというわけではないが、発生主義比率がむしろ高い場合には注意が必要である。 というのも、いくつかの学術研究では、発生主義比率が高いと、利益が減少したり、利益が伸び悩んだりする傾向があることが示唆されているからだ。

ソノ・テックの2024年2月期の発生主義比率は0.28である。 従って、同社のフリー・キャッシュ・フローは法定利益をカバーするには程遠く、後者に重きを置く前によく考えた方がよいことを示唆している。 実際、過去12ヶ月間のフリーキャッシュフローは369千米ドルで、利益144万米ドルを大幅に下回っている。 Sono-Tekのフリー・キャッシュ・フローは昨年減少したが、フリー・キャッシュ・フローは会計上の利益よりも不安定なことが多いため、来年は回復するかもしれない。 ソノ・テックの株主にとってプラスとなるのは、発生比率が昨年大幅に改善したことで、将来的にキャッシュ・コンバージョンが強まる可能性がある。 株主は、今期の利益に対するキャッシュフローの改善を期待すべきだろう。

アナリストが将来の収益性をどう予測しているのか、気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

Sono-Tekの利益パフォーマンスに関する当社の見解

Sono-Tekの過去12ヶ月の発生比率は、現金変換が理想的でないことを意味し、その収益についての私たちの見解に関してはマイナスである。 従って、ソノ・テックの真の基礎収益力は法定利益を下回っている可能性がある。 しかし、嬉しいニュースとしては、法定の数字を超えて見なければならないことは認めつつも、その数字はまだ改善しており、EPSは昨年から非常に高い成長率で伸びている。 もちろん、利益を分析することに関しては、まだ表面をなぞったに過ぎない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮することができる。 ビジネスとしてのソノ・テックについてもっと知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを認識しておくことが重要だ。 Sono-Tekは投資分析において3つの警告サインを示しており、そのうちの2つは無視できない...。

このノートでは、Sono-Tekの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、瑣末なことに心を集中させることができれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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