ScanSource, Inc.(NASDAQ:SCSC) の株価収益率（PER）12.9倍は、約半数の企業がPER17倍を超え、PER32倍超もザラにある米国市場に比べれば、今は買いのように見えるかもしれない。 ただし、PERが限定的なのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。
スキャンソースは最近、業績の落ち込みが他の企業よりも早く、苦戦している。 悲惨な業績が続くと予想している人が多く、それがPERを押し下げているようだ。 それでも同社が好きなら、何かを決断する前に業績の軌道が好転することを望むだろう。 そうでない場合、既存株主は今後の株価の方向性について興奮するのに苦労するだろう。
成長指標は低PERについて何を語っているか？
ScanSourceのPERは、限定的な成長しか期待できず、重要なことは市場よりも業績が悪い会社の典型的なものであろう。
振り返ってみると、昨年は6.0％の減益という悔しい結果となった。 少なくともEPSは、それ以前の成長期のおかげで、全体として3年前から完全に後退することはなかった。 従って、同社の最近の利益成長は一貫性がないと言ってよい。
現在、同社をフォローしている3人のアナリストによると、来年度のEPSは0.6％上昇すると予想されている。 これは、より広い市場の11％成長予測よりかなり低い。
これを考慮すると、スキャンソースのPERが他社の大半を下回っているのも理解できる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。
ScanSourceのPERに関する結論
株価収益率は株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。
案の定、ScanSourceのアナリスト予想を検証したところ、業績見通しの甘さが低PERの一因となっていることが判明した。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど業績改善の可能性が大きくないと感じる。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。
投資リスクという常に存在する脅威を常に考慮する必要がある。 ScanSourceで1つの警告サインを確認したので、理解することは投資プロセスの一部であるべきだ。
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