株価収益率（PER）が0.1倍のOstin Technology Group Co.(NASDAQ:OST)は、米国の電子企業のほぼ半数が1.7倍を超えるP/Sレシオを持ち、5倍を超えるP/Sも珍しくないことから、チェックする価値のある銘柄だと思うかもしれない。 ただし、P/Sが限定的なのは何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。
Ostin Technology Groupの業績推移
例えば、オスティン・テクノロジー・グループの最近の売上高の減少は、考えさせられるものがある。 P/Sが低いのは、投資家が同社が近い将来、より広範な業界を下回らないよう十分な努力をしないと考えているため、という可能性もある。 もしこの会社が好きなら、そうでないことを願い、人気がないうちに株を手に入れたいと思うだろう。
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P/Sレシオを正当化するためには、Ostin Technology Groupは業界を引き離す伸び悩みを示す必要がある。
まず振り返ってみると、昨年の収益成長は45％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 過去3年間を振り返ってみても、総計で59％もの減収となっており、いい印象はない。 従って、最近の収益成長は同社にとって好ましくないものであったと言える。
同社とは対照的に、他の業界は今後1年間で6.4％の成長が見込まれており、同社の最近の中期的な収益減少を如実に物語っている。
こうした情報から、オスティン・テクノロジー・グループが業界より低いP/Sで取引されていることに驚きはない。 しかし、収益の縮小が長期的に安定したP/Sにつながるとは考えにくく、株主は将来的に失望を味わうことになるかもしれない。 最近の収益動向がすでに株価の重荷となっているため、この価格を維持することさえ難しいかもしれない。
オスティン・テクノロジー・グループのP/Sから何がわかるか？
株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明とは言えないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
オスティン・テクノロジー・グループが、中期的な収益の減少を背景に低いP/Sを維持しているのは当然だ。 今のところ株主は、将来の収益もおそらく喜ばしいサプライズを提供しないことを認めているため、低いP/Sを受け入れている。 最近の中期的な状況が改善しない限り、この水準が株価の障壁となるだろう。
投資リスクは常につきまとうものである。私たちは、オスティン・テクノロジー・グループに4つの警告サイン（少なくとも2つは私たちを不快にさせる）を確認し、これらを理解することはあなたの投資プロセスの一部であるべきだ。
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