オンダス（ONDS）は株価急反落後に価値を提供するか？

• 8.15米ドルのオンダスがお買い得なのか、それとも盛り上がりすぎなのか、迷っているのはあなただけではない。
• 1年間のリターンは661.7％と非常に大きく、3年間では約7倍の利益を上げたにもかかわらず、株価は先週25.2％の急落、年初来では26.0％の下落となっている。
• 最近の報道では、オンダスはセンチメントが急速に変化するボラティリティの高いハイテク企業として注目されており、株価の動きはその可能性とリスクの両方に対する見解の変化を反映している。このように、急激なプルバックと非常に強い長期的な利益が混在しているため、今日実際に支払っているものが何かを理解することが特に重要になる。
• オンダスは現在、Simply Wall Stのバリュエーション・チェックで6点満点中3点を獲得している。そこで次は、マルチプルやディスカウント・キャッシュ・フローなどの異なる手法がどのように株価の価値を見ているのか、そしてバリュエーションに対するさらに豊かな見方がどのようにまとまるのかを、この記事の最後に紹介する。

オンダスは過去1年間で661.7%のリターンを達成した。これが通信業界の他の企業と比較してどのように積み重なるかをご覧ください。

アプローチ1：オンダスの割引キャッシュフロー（DCF）分析

DCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）モデルは、企業の将来キャッシュフローを推定し、必要収益率を用いて今日まで割り引くことで、1株当たりの事業価値を算出します。

オンダスの場合、使用したモデルは、米ドル建てのキャッシュフロー予測に基づく2ステージのフリーキャッシュフロー・トゥ・エクイティ・アプローチである。直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは、約4160万米ドルの損失である。アナリストの推定とSimply Wall Stの外挿予測では、フリーキャッシュフローは2030年までに3億3,050万米ドルになり、今後10年間の年間キャッシュフローはマイナスとプラスの両方が含まれる。

これらの予測キャッシュフローをすべて今日に戻すと、1株当たりの本源的価値は約21.58米ドルになると推定される。現在の株価が8.15米ドルであることから、このDCF推定値に対して約62.2％のディスカウントで取引されていることになる。この方法だけでは、株価は著しく過小評価されている。

結果割安

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュフロー）分析では、Ondasは62.2%過小評価されている。ウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、さらに62銘柄の優良割安株をご覧ください。

オンダスのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ 2: Ondas の株価と帳簿価格の比較

利益が限定的または不安定な企業の場合、収益に依存する価格ベースの指標はあまり役に立たない可能性があるため、貸借対照表の純資産に対する市場の支払い額を比較するために、株価純資産倍率（PBR）がしばしば使用されます。

一般的に、高い成長期待と低いリスク認知は、より高い「正常な」PBR倍率をサポートすることができる。成長が鈍化したり不確実性が高まったりすると、PBRは低くなる傾向がある。オンダスを他の通信会社と比較する際には、こうした背景が重要になる。

オンダスは現在、PBR8.70倍で取引されている。これは、通信業界の平均PBR2.35倍、同業他社グループの平均PBR5.71倍を上回っている。通常、利益成長率、利益率、時価総額、業界および銘柄固有のリスクなどの要因を反映するオンダスに対するシンプリー・ウォールSt独自の「フェア・レシオ」は、ここでは利用できないため、現在のPBRがそのモデルに基づくフェア・バリューの指標を上回っているのか、下回っているのか、あるいは近いのかを述べることはできない。

結果妥当

PBRは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？エグゼクティブではなく、レガシーへの投資を始めよう。創業者主導のトップ企業20社をご覧ください。

意思決定のアップグレードオンダス・ナラティブを選ぶ

先に、バリュエーションを理解するためのより良い方法があることを述べました。Simply Wall Stのナラティブでは、数字に明確なストーリーを付けることができ、オンダスのビジネスに対するあなたの見解を、収益、利益、マージンの具体的な予測に結びつけ、現在の価格と比較できるフェアバリューに結びつけることができます。例えば、ある投資家はより慎重な成長でフェアバリューを8.25米ドル程度と見ており、別の投資家はドローン対策需要や収益についてより楽観的な前提でフェアバリューを24.11米ドルに近いと見ているなど。

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