Itron, Inc.(NASDAQ:ITRI) の株価は、先月だけで26％上昇し、最近の勢いを維持している。 この30日間で、年間上昇率は72%に達した。
これだけ株価が急騰しても、イトロンのPER（株価収益率）1.9倍には無関心でいられるかもしれない。 とはいえ、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにP/Sを無視するのは賢明ではない。
最近のItronの業績は？
Itronは確かに最近良い業績を上げている。ほとんどの他社が収益を後退させているのに対し、同社の収益成長はプラスだ。 可能性として考えられるのは、投資家が同社の収益は今後回復力が弱まると考えているため、P/Sレシオが緩やかになっているということだ。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性について楽観的になる理由がある。
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ItronのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界と同程度でなければならないという前提があります。
振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに21％の異例の伸びをもたらした。 しかし、長期的な業績はそれほど好調ではなく、3年間の収益成長率は全体として比較的存在感がない。 従って、株主は不安定な中期成長率に過度の満足はしていないだろう。
現在、同社をフォローしている12人のアナリストによると、今後3年間の売上高は年率5.9％上昇すると予想されている。 一方、他の業界は年率11％の拡大が予想されており、その方が魅力的であることは明らかだ。
この点を考慮すると、イトロンのP/Sが他の大多数の企業と同水準にあるのは不思議だ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも弱気ではなく、今すぐには株を手放したくないようだ。 これらの株主は、P/Sが成長見通しに沿った水準まで下落した場合、将来的に失望を味わう可能性がある。
イトロンのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？
同社の株価は大幅に上昇し、現在ItronのP/Sは業界中央値の範囲内に戻っている。 PERの威力は主にバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものだと言える。
Itronの収益成長予測は、より広い業界と比較して比較的控えめであることを考えると、現在のPERで取引されているのは驚きです。 業界に比べて収益見通しが相対的に弱い企業を見ると、株価が下落し、P/Sが低下するリスクがあると思われる。 このような状況は、低収益成長がセンチメントに影響した場合、株価が下落する可能性のある現在および将来の投資家にとってリスクとなる。
他にもリスクがあることをお忘れなく。例えば、 Itronには注意すべき2つの警告 サインがある。
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