米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が16倍を下回っているとき、フレックス・リミテッド （NASDAQ:FLEX）のPER19.4倍を避けるべき銘柄と考えるかもしれない。(NASDAQ:FLEX)は、PER19.4倍であり、避けるべき銘柄である。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。
フレックスは最近、他の多くの企業が業績を後退させている中、業績がプラスに伸びており、確かに良い仕事をしている。 多くの人が、同社が市場の逆境に逆らい続けることを期待しているようだ。 そうでなければ、特別な理由もなく高値をつけることになる。
成長は高PERに見合うか？
Flexのような高いPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を凌駕する軌道に乗っている時だけだ。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに49％という例外的な利益をもたらした。 EPSも3年前と比較して合計で28％上昇したが、これは主に過去12ヶ月間の成長のおかげである。 従って、株主はおそらく中期的な利益成長率に満足したことだろう。
将来に目を転じると、同社を担当する7人のアナリストの予想では、今後3年間は毎年30％の増益が見込まれている。 一方、他の市場は年率9.9％の伸びにとどまると予想されており、明らかに魅力に欠ける。
この情報を見れば、フレックスが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
フレックスのPERから何がわかるか？
株価収益率（PER）の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものだと言える。
予想通り、フレックスのアナリスト予想を検証したところ、その優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが分かった。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
投資リスクは常に存在する。 フレックスには2つの警告サインがあり、それを理解することは投資プロセスの一部であるべきだ。
もちろん、いくつかの良い候補を見れば、素晴らしい投資先が見つかるかもしれない。そこで、強い成長実績を持ち、低PERで取引されている企業の 無料リストを覗いてみよう。
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