堅調な第3四半期を終えたフレックス（FLEX）のデータセンター・ピボットは長期的な投資家の期待を形成すべきか？

• フレックスは最近の第3四半期決算で、前年同期比4％の増収を報告し、アナリスト予想を1.6％上回った。
• 同社がデータセンター関連ソリューションを中心に利益率の高い分野に軸足を移しつつあることは、長期的な収益性と回復力にとって重要なビジネスミックスの変化を強調している。
• フレックスの最新四半期は、データセンターのモメンタム強化と高収益事業への傾斜を強調しており、これが同社の投資シナリオをどのように形成しているかを検証する。

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フレックスの投資シナリオ

フレックスを保有するには、利益率の高いデータセンター向けソリューションへのシフトが、薄利多売と顧客集中リスクを相殺すると信じる必要がある。一方、決算後株価が4.5%引き下がったことは、少数の大手ハイパースケーラーとコロケーションの顧客が依然として将来の収益の大きな割合を占めているという中心的なリスクを大きく変えるものではない。

アッシュバーンにあるエクイニクスのコ・イノベーション・ファシリティで最近発表されたフレックスのラックレベル液冷導入は、AIと高密度コンピューティングの需要が最も高まっている場所で、フレックスの統合された電力と冷却機能を紹介するものであるため、特に関連性が高いと思われる。このような目に見えるリファレンスグレードの配備は、データセンターの成長ストーリーをサポートすることができますが、大規模な顧客が同様の機能を社内に導入する根本的なリスクを取り除くことはできません。

しかし、Flexがデータセンターで成功を収めたとしても、投資家はハイパースケーラーやコロケーションの集中的な顧客グループに依存していることに注意する必要がある。

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Flexのシナリオでは、2028年までに291億ドルの収益と13億ドルの利益を見込んでいる。これは、現在の8億9,100万ドルから毎年3.7%の収益成長と約4億ドルの収益増加を必要とする。

フレックスの予測から、現在価格より15%アップの73.51ドルのフェアバリューが算出される。

他の視点を探る

シンプリーウォールストリートコミュニティのメンバー5人は現在、Flexのフェアバリューを45米ドルから78米ドルの間と見ており、個々の見解がいかにかけ離れているかが浮き彫りになっている。このような背景の下、同社のデータセンターへのエクスポージャーの拡大と継続的な顧客集中リスクは、Flexの将来のパフォーマンスに関するこれらの異なる視点間で比較するための具体的な問題を提供します。

Flexに関する他の5つのフェアバリュー予想（株価が現在価格より22%も高く評価される理由）をご覧ください！

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