ClearOne, Inc. (NASDAQ:CLRO) の人気は投資家の脅威となり、株価は49％下落した。

クリアワン・インク（NASDAQ:CLRO）の株主は、株価が49％下落し、前期の好業績を帳消しにするという非常に荒い月となったことを喜ばないだろう。 報われるどころか、過去12ヶ月間すでに保有していた株主は、現在24％の株価下落の上に座っている。

株価の大幅下落にもかかわらず、クリアワンの売上高株価収益率（P/S）1.2倍は、米国の通信業界のP/S中央値とほぼ同じであり、注目に値すると考える人はまだ少ないだろう。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

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ClearOneの最近のパフォーマンスはどのようなものか？

例えば、ClearOneの最近の収益が後退していることは、考える材料になるはずだ。 1つの可能性は、投資家が同社が近い将来、より広い業界と肩を並べるのに十分な業績を残すかもしれないと考えているため、P/Sが緩やかであるということだ。 この会社が好きなら、少なくともそうであることを望むだろう。

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ClearOneの収益成長は予測されていますか？

ClearOneのP/Sレシオは、緩やかな成長しか期待できず、重要なことは業界と同程度の業績しか期待できない企業にとって典型的なものでしょう。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインが26％減少するという悔しい結果となった。 その結果、3年前の収益も全体で36％減少している。 つまり、残念ながら、この間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

今後12ヶ月で1.5％の成長が予測されている業界と比較すると、最近の中期的な収益実績に基づく同社の下降モメンタムは、悲観的なイメージだ。

この点を考慮すると、クリアワンのP/Sが同業他社を上回っていることが気になる。 ほとんどの投資家は、最近の成長率の悪さを無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 最近の収益トレンドの継続がいずれ株価の重荷になる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

要点

株価が崖っぷちまで下落している中、クリアワンのP/Sは通信業界の他の企業と同水準にあるように見える。 一般的に、投資判断の際に株価売上比を深読みすることには注意が必要だが、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかが分かることもある。

クリアワンについて調べたところ、中期的な収益の縮小は、業界が成長することを考えると、PERに予想ほどの影響を及ぼしていないことがわかった。 業界と同じとはいえ、現在のP/Sレシオには違和感がある。この悲惨な収益実績が、よりポジティブなセンチメントを長く支えるとは思えないからだ。 直近の中期的な状況が改善されない限り、同社の株主にとって厳しい時期が続くことは間違いないだろう。

投資リスクは常につきまとうものである。我々はClearOneについて3つの警告サイン（少なくとも1つは重大）を特定し、それらを理解することはあなたの投資プロセスの一部であるべきです。

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