クリアフィールド(NASDAQ:CLFD)は負債を賢く使っているか？

ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆、心配している』と言った。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 クリアフィールド社（NASDAQ:CLFD）の貸借対照表には負債がある。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料だろうか？

負債はいつ危険なのか？

一般的に言って、負債が現実の問題となるのは、企業が資本を調達するか、自らのキャッシュフローで簡単に返済できなくなった時だけである。 最悪のシナリオでは、債権者への支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストはかかる）のは、バランスシートを補強するためだけに、企業がバーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業も数多くあり、そのような場合、特に悪影響はない。 企業がどの程度の負債を使用するかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

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クリアフィールドの純負債は？

下の画像をクリックすると詳細が見られますが、2024年12月末時点のクリアフィールドの負債は486万米ドルで、1年前の575万米ドルから減少しています。 しかし、それを相殺する1億1,300万米ドルの現金もあり、1億820万米ドルの純現金があることになる。

クリアフィールドのバランスシートの強さは？

最新の貸借対照表データを拡大すると、クリアフィールドには12ヶ月以内に返済期限が到来する1,870万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する1,710万米ドルの負債があることがわかる。 これらの債務を相殺するために、1億1,300万米ドルの現金と1,410万米ドルの債権が12ヶ月以内に返済期限を迎える。 つまり、流動資産は負債総額を9,130万米ドル上回っている。

クリアフィールドのバランスシートに潤沢な流動性があることは、負債の保守的な管理を示唆している。 短期流動性が十分であることから、貸し手との間に問題はないと思われる。 簡潔に言えば、クリアフィールドはネットキャッシュを誇っており、負債が多いとは言えない！ 負債についてバランスシートから最もよく知ることができるのは間違いない。 しかし、クリアフィールドが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性で決まる。 将来性を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧いただきたい。

12ヶ月間でクリアフィールドはEBITレベルで損失を出し、収益は23％減の1億6,800万米ドルに落ち込んだ。 率直に言って、これは良い兆候ではない。

クリアフィールドのリスクは？

クリアフィールドは過去12ヶ月間、金利税引前利益（EBIT）が赤字であったが、930万米ドルのプラスのフリーキャッシュフローを生み出した。 つまり、赤字ではあるが、ネット・キャッシュを考慮すれば、短期的なバランスシート・リスクはそれほど大きくないようだ。 昨年度の収益成長率が平凡であったため、投資機会として特に説得力があるとは思えない。 クリアフィールドのようなリスクの高い企業については、インサイダーが売買しているかどうかに常に注目したい。 自分で確かめたい方は、 ここをクリックしてください。

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