オラクルの2025年AIクラウド躍進はすでに株価に反映されているのか？

• オラクルの大暴騰の後、オラクルはまだ賢い買い方なのか、それとも今日の価格で買いかぶりすぎなのか、疑問に思っているのなら、この記事でその価値について数字が実際に何を語っているのかを説明しよう。
• オラクルは年初来で34.6％、3年間で183.5％上昇しているが、この強さは過去1カ月間で7.2％下落した後、先週は7.6％上昇するなど、最近のボラティリティを伴っている。
• こうした変動は、クラウド・インフラストラクチャとデータベースにおけるオラクルの役割に対する継続的な熱狂を背景にしたもので、投資家はAIとクラウドのパートナーシップによって長期的な成長プロフィールがどのように変化するかを見極めている。同時に、より広範なハイテク・ラリーと金利期待の変化により、多くのソフトウェア銘柄が上昇しており、オラクルの将来がどの程度織り込まれているかについて疑問が投げかけられている。
• 当社のフレームワークでは、オラクルのバリュエーション・チェッ クはわずか2/6である。これは、市場がオラクルの強みに対して対価を支払っている可能性があることを示唆しているが、大きくミスプライスしているわけではない。さまざまな評価アプローチを用いてこのスコアの本当の意味を明らかにし、最後に、単一のモデルだけよりも直感的にオラクルの価値を考える方法を紹介する。

オラクルのバリュエーション・チェックのスコアは、わずか2/6です。その他の赤信号については、評価の内訳をご覧ください。

アプローチ1：オラクルの割引キャッシュフロー（DCF）分析

DCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）モデルは、企業が将来生み出す可能性のあるキャッシュを予測し、そのキャッシュフローをドルベースで現在に割り戻すことで、企業の価値を推定します。

オラクルは現在、約58億ドルのフリーキャッシュフローを生み出している。アナリストの予測やSimply Wall Stの推定によると、これらのキャッシュフローは2020年代後半にマイナス領域に落ち込むと予想され、その後増加し、2030年までに約223億ドル、2035年までに660億ドル以上のフリーキャッシュフローが予測されています。これらの長期的な数字は、アナリストの直接的な予測ではなく、モデルに基づくものであり、オラクルがクラウドとAI事業の規模を拡大するにつれて、キャッシュ生成を有意義に複合化できることを前提としている。

これらの予測キャッシュフローを、株式投資家に必要なリターンを用いて割り戻すと、DCFモデルは1株当たり約219ドルの本源的価値に到達する。これは現在の株価をおよそ2.1％上回っており、株価がわずかに割高であることを示唆しているが、実質的にはわずかである。

結果妥当

割引キャッシュフロー（DCF）によれば、オラクルの株価は妥当な水準にあるが、これは瞬時に変化する可能性がある。ウォッチリストや ポートフォリオでオラクルの価値を追跡し、いつ行動を起こすべきかを警告しましょう。

オラクルの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2: オラクルの価格対収益

オラクルのような収益性の高い成熟した企業にとって、株価収益率（PE）は、投資家が現在支払っている金額と企業がすでに生み出している利益とがリンクしているため、有用な指標となります。一般的に、成長が速くリスクが低いほど高いPEが正当化され、成長が遅いか不確実性が高いほど低い倍率で取引される。

オラクルは現在、約51.2倍の利益で取引されている。これは、ソフトウェア業界の平均である約32.7倍を大きく上回りますが、より大企業に近い同業他社の平均である約72.2倍を下回っています。単純な比較にとどまらないために、Simply Wall Stは独自のフェア・レシオ（オラクルの収益成長見通し、収益性、リスク・プロファイル、企業規模、業種を考慮した上で、妥当なPEがどの程度になるかを推定したもの）を使用しています。このフレームワークは、オラクルがこれらのグループと具体的にどのように異なるかを考慮するため、業界平均や同業他社平均よりも有益です。

これに基づくと、オラクルのフェア・レシオは約57.0倍 となり、現在の51.2倍をやや上回ります。これは、市場がオラクルのファンダメンタルズが正当化する水準より若干低い株価を付けている可能性を示唆している。

結果割安

PEレシオは一つの物語を語るが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1448社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：オラクルの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があることを述べた。Simply Wall Stのコミュニティ・ページにあるシンプルなフレームワーク、ナラティブをご紹介しましょう。ナラティブでは、企業の将来の収益、利益、マージンに対するあなたの見方を財務予測と公正価値にリンクさせることで、数字の背後にあるストーリーを語ることができます。そして、その公正価値と今日の株価を比較して、買いか、ホールドか、売りかを決定することができる。新しいニュース、収益、ガイダンスが届くと、物語全体がダイナミックに更新される。オラクルの場合、ある投資家はAIインフラストラクチャーのハイパーグロース・ナラティブを構築し、フェアバリューを390ドル近くに設定するかもしれないし、別の投資家はより慎重なクラウドファースト・トランスフォーメーション・ナラティブを構築し、フェアバリューを212ドル近くに設定するかもしれない。 ナラティブでは、両方の視点を共存させ、比較し、現実の展開に合わせて洗練させることができる。

しかし、オラクルについては、2つの代表的なオラクル・ナラティブのプレビューをご覧いただくことで、実に簡単にご理解いただけるでしょう：

オラクル・ブル・ケース

公正価値：一株当たり389.81ドル

予想上昇率：直近終値223.52ドルに対し42.6%割安

予想収益成長率：28.0

• オラクルは、OpenAIとのパートナーシップと、最も要求の厳しいAIワークロードをサポートするために構築された巨大なGPUスーパークラスターによって実証された、超成長AIインフラストラクチャーのリーダーである。
• オラクルを新たな成長体制に押し上げる飽くなき推論需要とマルチクラウド案件が牽引する、4,550億ドルという爆発的な残履行義務の急増を強調。
• インフラ、AIデータベース、アプリケーションの各レイヤーを統合することで、顧客1社当たりの支出を大幅に増加させるという、スタック全体の強力な優位性を見出しているが、実行と供給の制約が依然として主要なリスクであると警告している。

オラクル・ベアケース

フェアバリュー：1株当たり212.00ドル

想定下振れ幅：直近終値223.52ドルに対し5.4％の割高感

予想収益成長率：14.39

• オラクルは堅実で、クラウドを第一に考え、AIを活用したエンタープライズITプロバイダーであり、持続的な経常収益をあげているが、暴走するような超成長ストーリーではない。
• AWS、Azure、Google Cloudとの競争激化に加え、執行上の課題、柔軟性を抑制しかねないレバレッジの効いたバランスシートを強調。
• 長期的な展望は魅力的だが、クラウドとAIの勢いに関する現在の期待はすでに価格に反映されている可能性があり、安全マージンは限られていると主張。

これら2つのNarrativeの間で、オラクルの将来の成長、リスク、および公正価値に関するあなた自身の見解を固定し、今日の価格がチャンスに近いと感じるか楽観的と感じるかを判断することができます。

オラクルにはまだ続きがあるとお考えですか？当社のコミュニティで他の人々の意見をご覧ください！

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