オラクル（ORCL）は最近の株価引き下げ後、適正価格か？

• オラクルの現在の株価がその真の価値を反映しているかどうか疑問に思っているのは、あなただけではない。この記事では、その疑問がどのように解決できるかを解説する。
• オラクル株の最終終値は177.16米ドルで、リターンは7日間で7.3％の下落、30日間で10.3％の下落、年初来で9.5％の下落、1年間で2.5％の下落、3年間で106.4％の上昇、5年間で213.9％の上昇となっている。
• オラクルに関する最近の報道では、大規模なエンタープライズ・ソフトウェアとクラウド・サービスにおけるオラクルのポジションと、投資家がより広範なセクターのセンチメントとどのように比較検討しているかに焦点が当てられている。現在の株価が、オラクルの製品やサービスに対する長期的な需要に対する期待の変化を反映しているかどうかが、コメントの中心となっている。
• オラクルの現在のバリュエーションスコアは6点満点中2点である。次に、このスコアの背景にある主なバリュエーション・アプローチを紹介し、株価が自分のフェアバリュー観に合っているかどうかを判断する、よりシンプルな方法を見ていこう。

オラクルのバリュエーション・チェックは6点満点でわずか2点。その他にどのような赤信号があるかは、評価の内訳をご覧ください。

アプローチ1：オラクルの割引キャッシュフロー（DCF）分析

DCFモデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを貨幣の時間価値を用いて今日まで割り引くことにより、企業の価値を推定するものである。これは基本的に、オラクルのすべての将来キャッシュフローが今日のドルにおいてどの程度の価値があるかを問うものである。

オラクルの場合、使用されるモデルは、キャッシュフロー予測に基づ く2段階のフリー・キャッシュフロー対株式アプローチである。直近12ヶ月のフリー・キャッシュフローは約29億ドルです。アナリストのインプットは数年間をカバーし、Simply Wall Stは、2030年に約227億ドルのフリー・キャッシュ・フローを予測し、2026年から2035年までの一連の年次予測で、さらに外挿します。これらの将来キャッシュフローを現在に割り戻して本源的価値を算出する。

これらのインプットを使用したDCFモデルは、直近の株価177.16ドルに対し、1株当たり約164.60ドルの推定公正価値を示唆している。これは、オラクルが約7.6%過大評価されていることを意味し、そのギャップは比較的小さく、多くの投資家が広く妥当と考える範囲内である。

結果妥当

オラクルは、割引キャッシュフロー（DCF）に従って公正に評価されているが、これは瞬間的に変化する可能性がある。ウォッチリストまたはポートフォリオの価値を追跡し、行動を起こすタイミングをお知らせします。

オラクルの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2: オラクルの価格対収益

オラクルのような収益性の高い企業にとって、PERは便利な略記法です。これにより、1ドルの利益に対して何ドルの価格を支払っているかが一目でわかります。

何をもって「正常な」PERとするかは、市場が企業の成長見通しやリスクをどう見ているかによって決まる。期待される成長率が高い、または認識されるリスクが低ければ高い倍率が支持され、成長率が低い、または不確実性が高ければ低い倍率が支持されるのが普通です。

オラクルは現在、PER33.0倍で取引されている。これは、ソフトウェア業界平均の約30.8倍を上回りますが、同業他社平均の64.4倍を下回ります。また、Simply Wall Stは、オラクルの収益成長プロフ ァイル、マージン、業界、時価総額、リスク特性から予想されるPERであ る54.8倍のフェア・レシオを独自に算出している。

フェア・レシオは、すべてのソフトウェア企業が同じ倍率で取引されると想定するのではなく、成長性、収益性、規模などの要因を調整するため、単純な業界比較や同業他社比較よりも調整されるように設計されています。オラクルの現在のPERは33.0倍で、フェア・レシオの54.8倍を大幅に下回っているため、この指標では割安と判断される。

結果割安

PERは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1428社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：オラクルの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに優れた方法があることを述べました。そこで、オラクルのストーリーを数字と結びつけるシンプルな方法であるナラティブをご紹介しましょう。ナラティブとは、その企業の将来的な収益、利益、マージンがどのようなものになりうると考えるかを綴り、それを推定公正価値と結びつける、あなた自身のストーリーラインのことです。シンプリー・ウォールセントのコミュニティ・ページでは、何百万人もの投資家が、このストーリーを財務予測に変え、公正価値と現在の株価を比較し、そのギャップが売買を検討するのに十分魅力的かどうかを判断するのに役立つ、アクセス可能なツールとしてナラティブを利用している。このプラットフォーム上のNarrativeは、ニュースや業績などの新しい情報が追加されると自動的に更新されるため、オラクルの価値についての見解は、事実の変化に応じて調整することができます。例えば、あるオラクルのNarrativeは比較的慎重な見通しを想定し、フェアバリューを低く見積もるかもしれませんし、別のNarrativeは同じ公開情報に基づいているにもかかわらず、より楽観的でフェアバリューを高く見積もるかもしれません。

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