株価急反落のServiceNow (NOW)は割安か？

• ServiceNowの株価がまだ画面上の価格と一致しているかどうか疑問に思っている方、この記事では、現在の市場価値が実際に何を意味するのかを説明します。
• 株価は直近7日間で12.0%下落、30日間で26.7%下落、年初来で29.6%下落、1年間で49.2%下落、3年間で12.6%下落、5年間で12.2%下落した後、最終的に103.87米ドルで引けた。
• ServiceNowに関する最近の報道では、投資家が高成長ソフトウェア企業をどのように再評価しているか、そしてそれがワークフローとオートメーション分野の企業にとって何を意味するかに焦点が当てられている。このようなセンチメントとセクターレベルの議論が混在していることが、株価の急落の一因となっている。
• 今現在、ServiceNowのバリュエーションスコアは6点満点中2点であり、これは全ての指標において一貫していない潜在的なバリューのポケットを示唆している。

ServiceNowの評価チェックのスコアはわずか2/6です。その他にどのような赤信号があるかは、評価の内訳をご覧ください。

アプローチ1：ServiceNowの割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在のドルに割り戻すことで、現在のビジネスの価値を推定します。

サービスナウの場合、使用されるモデルは、キャッシュフロー予測に基づく2段階のフリーキャッシュフロー対株式アプローチである。同社の直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約44億5,000万ドルである。アナリストのインプットと外挿予測によると、フリーキャッシュフローは2030年に94億9,000万ドルに達し、2026年から2035年までの一連の年次予測は現在価値に割り戻される。

これらの割引キャッシュフローをまとめると、1株当たり168.20米ドルの本源的価値が推定される。直近の株価103.87米ドルと比較すると、DCFはこの推定値に対して38.2％のディスカウントで株価が取引されていることを示唆しており、モデルはこれを割安と解釈している。

結果割安

当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析は、ServiceNowが38.2%過小評価されていることを示唆しています。ウォッチリストまたはポートフォリオでこの銘柄を追跡するか、さらに52銘柄の優良割安銘柄をご覧ください。

サービスナウの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2: サービスナウの株価と利益の比較

収益性の高い企業にとって、PERは各株式に支払う金額とそのビジネスが現在生み出している収益を結びつける有用な方法です。これは、収益1ドルに対して市場が現在何ドルを支払っても良いと考えているかを見るのに役立ちます。

通常、「正常な」PERとしてカウントされるものは、収益がどの程度のスピードで成長すると予想されるか、またその収益がどの程度のリスクを持つかを反映している。期待される成長率が高いほど、または認識されるリスクが低いほど、PERは高くなり、成長率が低いほど、またはリスクが高いほど、PERは低くなります。

ServiceNowは現在62.16倍のPERで取引されている。ソフトウェア業界平均の27.99倍を上回り、同業他社平均の46.63倍を上回っている。単純に比較すると、この株式は多くの代替企業よりも豊富な収益倍率を持っています。

シンプリー・ウォールセントのフェア・レシオは、利益成長、利益率、業界、時価総額、リスクなど、企業独自のプロフィールを調整しようとする独自のPER推定値である。事業に合わせたものであるため、全く異なる企業を同じであるかのように扱う広範な業界平均や同業他社平均よりも有用な場合があります。

サービスナウのフェア・レシオは41.24倍で、現在の62.16倍を下回っている。これは、このPERベースの見方では株価が割高に見えることを示唆している。

結果割高

PERは一つの物語を語るが、本当の機会が別のところにあるとしたらどうだろう？エグゼクティブではなく、レガシーへの投資を始めよう。創業者主導のトップ企業22社をご覧ください。

意思決定のアップグレードServiceNowの物語を選ぶ

先に、評価について考えるさらに良い方法があることを述べました。Simply Wall Stでは、ServiceNowの将来の収益、利益、マージンに関するあなたの見解を予測および公正価値にリンクさせることで、数字の背後にあるストーリーを伝えるナラティブを使用することができます。そして、その公正価値とコミュニティページの今日の価格を比較して、その銘柄が魅力的に見えるかどうかを判断することができます。各Narrativeは、新しいニュースや業績が発表されると自動的に更新されます。例えば、あるServiceNow Narrativeは、より高い成長率と利益率に基づいて1,242.60米ドル前後のフェアバリューを想定し、別のNarrativeはより慎重な想定で716.00米ドルに近い価格を想定するかもしれません。どちらの視点も、ご自身の予想と照らし合わせていただくために、並べてご覧いただくことができます。

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