Cloudflare(NET)ハPrecursorヲ一般提供, 割高ナ評価ハ織リ込マレタノカ?

クラウドフレア (NET) は、ボット管理向けの継続的行動検証エンジン「Precursor」の一般提供開始を発表しました。自社エッジ上で動作し、ブラウザ内でユーザーセッション全体を監視することが特徴です。

クラウドフレアに関する最新の分析はこちらをご覧ください。

クラウドフレアのPrecursor発表やBGP調査、セキュリティ需要に関する報道などが続くなか、足元の株価は1日の株価リターンが1.32%の上昇となり、30日株価リターン11.96%、年初来株価リターン35.50%と、短期から年初来にかけて株価モメンタムが続いています。一方で、1年トータル・シェアホルダー・リターンは33.20%、3年トータル・シェアホルダー・リターンは約3倍、5年トータル・シェアホルダー・リターンも2倍超となっており、長期的な株主リターンも強さが目立ちます。

Precursorのようなセキュリティ機能やAI関連ワークロードを支えるインフラに関心が高まっている場合は、同じテーマで動いているAIインフラ関連株55銘柄を参考にするのも一案です。

ここまで株価モメンタムが続いたクラウドフレアですが、足元の株価はアナリスト目標株価をやや上回り、内在価値推計とは大きく差がある状態です。この乖離のどこに妥当な水準があるのかが焦点となります。

最も支持を集めるバリュエーション・ナラティブ：58.6%割高

直近株価が$265.61にある一方で、Cloudflareの代表的なナラティブでは公正価値を$167.45とみており、この差が現在の評価議論の出発点になっています。ここからは、そのナラティブで何が前提になっているのかを見ていきます。

「Cloudflareは量子コンピュータ企業ではありません。それこそがポイントです。

Q-Dayリスクが近づいているのであれば、量子コンピュータを作ろうとしている企業と同じくらい、その移行レイヤーが重要になる可能性があります。Cloudflareは、インターネットセキュリティ、ネットワーク保護、アイデンティティ、トラフィック、証明書、エンタープライズインフラストラクチャといった、トラストチェーン側に位置しています。」

この続きの考え方や前提を知りたい場合は、完全なナラティブを読む

このナラティブでは、Cloudflareの将来の収益成長と利益率、そして将来の利益に対する評価倍率を組み合わせて、公正価値をはじき出しています。特に、現在の株価水準を正当化するにはどの程度の売上成長や利益率の改善が必要とみているのかがポイントです。今の株価が割高とされる理由に使われている前提を、自分の想定と見比べたい投資家には、数字の組み立てを一度確認してみる価値があります。

結果：Fair Valueは$167.45（OVERVALUED）

予測の背景にある内容を理解するために、ぜひ全文のナラティブをお読みください。

しかし、このクラウドフレアの量子セキュリティ・ナラティブにも、競合による同様機能の一般化や、想定より低いPQC需要というリスクは意識しておきたいところです。

このCloudflareに関するストーリーの主なリスクについて確認する。

次のステップ

ここまでの分析に少しでも興味を持ったなら、次は自分の目で数字や前提を確かめてほしいところです。市場がどの点に期待しているかを意識しながら、まずは 主な報酬1件

クラウドフレアに続く投資アイデアを探す

Cloudflareのような成長ストーリーを追うなら、1社だけで終わらせず、複数の有力候補を比較しておく方が判断の精度は高まりやすくなります。

将来のチャンスを取りこぼしたくないなら、Simply Wall Streetのスクリーナーで他の有望株もチェックしておきたいところです。

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シンプリー・ウォールセントの記事は一般的なものです。 私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測のみに基づいた解説を提供しており、 私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。 また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、 ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません