ゴーダディー・インク（NYSE:GDDY）の株価は早すぎたかもしれない

ゴーダディ・インク（NYSE:GDDY）の株価収益率（または「PER」）は27倍で、約半数の企業がPER17倍以下、さらにはPER10倍以下もごく普通である米国の市場と比べると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるのかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

GoDaddyの業績は最近後退しているが、他のほとんどの企業はプラスの収益成長を見せている。 1つの可能性は、投資家がこの業績不振が好転すると考えているため、PERが高いということだ。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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GoDaddyの成長傾向は?

GoDaddyのような急なPERを目にして本当に安心できるのは、同社の成長が市場を明らかに上回る軌道にあるときだけでしょう。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは28%減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 それでも、EPSは過去12ヶ月にかかわらず、3年前から累計で359％増加している。 従って、このまま好調を維持したいところだが、株主は中期的な利益成長率を歓迎するだろう。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは毎年11％上昇すると予想されている。 市場が毎年11％の成長を予測する中、同社はそれに匹敵する業績を上げると位置づけられている。

これを考慮すると、ゴーダディのPERが他社の大半を上回っているのは不思議だ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも強気で、今すぐ株を手放そうとはしていないようだ。 しかし、このレベルの利益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、さらなる利益を得るのは難しいだろう。

最終結論

株価収益率は株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

GoDaddyは現在、予想成長率が市場予想並みであるため、予想よりも高いPERで取引されている。 市場並みの成長率で平均的な業績見通しが出た場合、株価は下落し、高いPERを引き下げるリスクがあると思われる。 このような状況が改善されない限り、この株価を妥当と考えるのは難しい。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 GoDaddyの注意すべき3つの兆候を 見つけた。

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