DXCテクノロジー(NYSE:DXC)は有望な業績を上げているが、朗報はそれだけにとどまらない。

DXCテクノロジー・カンパニー（NYSE:DXC）の最近の決算報告を受け、株価は伸び悩んだ。 堅調なヘッドラインの数字とともに、投資家が楽観的になる理由もあると我々は考えている。

DXCテクノロジーの最新分析を見る

DXCテクノロジーの収益に対するキャッシュフローの検証

財務オタクならすでにご存知のように、キャッシュフローからの発生比率は、企業のフリーキャッシュフロー（FCF）が利益とどの程度一致しているかを評価するための重要な指標です。 分かりやすく言えば、この比率は純利益からFCFを差し引き、その数値を企業のその期間の平均営業資産で割ったものである。 キャッシュフローからの発生比率は、「FCF以外の利益比率」と考えることもできる。

つまり、発生比率がマイナスであることは良いことであり、会社が利益から想像されるよりも多くのフリー・キャッシュ・フローをもたらしていることを示しているからである。 これは、発生比率がプラスであることを心配すべきだということを意味するものではないが、発生比率がむしろ高い場合は注目に値する。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生率の高い企業は将来的に収益性が低くなる傾向がある」。

2024年3月までの12ヵ月間で、DXCテクノロジーは-0.15の発生比率を記録した。 これは、DXCテクノロジーのキャッシュ・コンバージョンが非常に良好であること、そして昨年度の収益がフリー・キャッシュ・フローを大幅に下回っていることを意味する。 実際、昨年度のフリー・キャッシュ・フローは9億5,400万米ドルで、法定利益の9,100万米ドルを大幅に上回っている。 昨年、DXCテクノロジーのフリー・キャッシュ・フローは安定していた。 とはいえ、これにはまだ続きがある。 発生比率は、法定利益に対する異常項目の影響を少なくとも部分的には反映している。

そのため、アナリストが将来の収益性をどのように予測しているのか気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

異常事態が利益に与える影響

DXC Technologyの利益は、過去12ヶ月間に2000万米ドル相当の異常項目によって減少し、これが異常項目に反映されるように、高いキャッシュ・コンバージョンを生み出すのに役立った。 これは、現金支出を伴わない費用で利益が減少した企業で見られることである。 異常項目が会社の利益を圧迫するのは決して良いことではないが、上向きに考えれば、事態は早晩改善するかもしれない。 何千もの上場企業を調査した結果、異常項目は一過性のものであることが非常に多いことがわかりました。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 このような特別経費が再び発生しないと仮定すれば、DXCテクノロジーは来年、他のすべての条件が同じであれば、より高い利益を出すと予想される。

DXCテクノロジーの利益パフォーマンスに関する我々の見解

結論として、DXC テクノロジーの発生比率と異常項目の両方から、その法定利益はおそらく合理的に保守的であることが示唆される。 これらの要素を総合すると、DXCテクノロジーの基礎的な収益力は、少なくとも法定数字がそう思わせるほど優れていると言える。 従って、この銘柄をより深く知りたいのであれば、直面しているリスクを考慮することが重要だ。 例えば、DXCテクノロジーには2つの警告サイン （そして1つは少し不愉快）がある。

DXCテクノロジーの検証では、業績を実際よりも良く見せることができる特定の要因に焦点を当てた。そして見事に合格した。 しかし、些細なことに心を集中させることができる人であれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的な内容です。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。