DXCテクノロジー・カンパニー（NYSE:DXC）のPER（株価収益率）0.3倍は、米国のIT業界の半数近くがPER1.8倍以上であることを考えると、かなり魅力的な投資機会に見えるかもしれない。 しかし、P/Sが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。
DXC Technologyの最近の業績はどうなっていますか？
業界では最近収益が伸びているが、DXCテクノロジーの収益はリバースギアに入っている。 P/Sレシオが低いのは、投資家がこの収益不振はもう良くならないと考えているからだろう。 そのため、株価は割安と言えるが、投資家は割安と見る前に改善を求めるだろう。
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DXC Technologyのような低いP/Sを本当に安心して見ることができるのは、会社の成長が業界に遅れをとる勢いのときだけです。
昨年度の財務を見直したところ、同社の収益が6.6％減少しているのを見て落胆した。 その結果、3年前の収益も全体で24％減少している。 つまり、残念ながら、この間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。
将来に目を移すと、同社を担当するアナリストの予測によれば、今後1年間の収益成長率は4.1％減とマイナス圏に向かうという。 業界では8.7％の成長が予測されており、これは残念な結果だ。
この情報により、DXCテクノロジーが業界より低いP/Sで取引されていることに驚きはない。 とはいえ、収益が逆行する中、P/Sがまだ底値に達している保証はない。 弱い見通しが株価の重荷となっているため、この価格を維持するだけでも難しいかもしれない。
重要なポイント
株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実際的な指針にはなる。
予想通り、DXCテクノロジーのアナリスト予測を調べたところ、収益縮小見通しがPERの低さにつながっていることが分かった。 同業他社は増収を予想しているため、DXCテクノロジーの見通しの悪さがP/Sレシオの低さを正当化している。 よほどの変化がない限り、株価が大幅に上昇する状況は想定しにくい。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.