ズーム・コミュニケーションズ（ZM）の見通し上方修正と大規模買戻しがゲームチェンジャーになる可能性

• 2025年11月下旬、ズーム・コミュニケーションズは2026年度第3四半期決算を発表し、売上高と純利益が前年同期を上回り、2026年度通期の売上高ガイダンスを約48.5億米ドルに引き上げ、第4四半期の売上高ガイダンスを約12.3億米ドルとし、約23.8億米ドルで3,250万株超の自社株買いを完了したことを明らかにした。
• 興味深いのは、ズームが利益成長と大規模な自社株買いを組み合わせたことである。
• これを念頭に置いて、Zoomの通期ガイダンスのアップグレードが、既存の投資シナリオと見通しにどのような影響を与えるかを検証してみよう。

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ズーム・コミュニケーションズの投資シナリオ

今日Zoomを所有するには、一般的に、同社が大規模なスイートの競合他社に対する地位を守りつつ、主にビデオ会議ツールから、より広範でAIを活用したコミュニケーション・プラットフォームへとシフトできると信じる必要がある。直近四半期の増益、通期売上高ガイダンスの約48.5億米ドルへの引き上げ、および継続的な自社株買いは、短期的にはこの仮説をサポートするが、大規模でバンドルされたライバルに対する収益成長の鈍化という短期的な主要リスクは除去されていない。

発行済み株式数の約10.6%に相当する3,250万株強の自社株買いが完了したことは、ここで特に関連している。純利益の増加と相まって、株式数は減少し、すでに1株当たり利益の上昇に寄与しているが、EPSの強さを持続させたいのであれば、AIコンパニオン、コンタクトセンター、Zoom Phoneなどの製品を通じてトップラインの成長を再燃させるZoomの能力がより重視される。

しかし、投資家は、バンドル・プラットフォームによる競争の激化が、Zoomの価格決定力と長期的な収益の可能性に静かに影響を与える可能性があることも考慮する必要がある。

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ズーム・コミュニケーションズのシナリオでは、2028年までに53億ドルの収益と12億ドルの利益を見込んでいる。これは、年間3.4%の収益成長と、現在の12億ドルからの収益の変化を必要としません。

ズーム・コミュニケーションズの予測から、フェアバリューは94.58ドルとなり、現在価格から12%上昇する。

他の視点を探る

Simply Wall St Communityの8つのフェアバリュー予想では、1株当たりおよそ90米ドルから123米ドルとなっており、同じ数字でも意見が大きく分かれることがわかる。このような背景から、Zoomの控えめな収益ガイダンスのアップグレードと自社株買いの多用は、予想されるトップラインの成長率の鈍化が、個人的に見たい長期的な収益プロフィールを支えることができるかどうかを検討するよう促している。

Zoom Communicationsに関する他の8つのフェアバリュー予想-株価が90.00ドルの価値しかないかもしれない理由-をご覧ください！

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