Workday, Inc. (NASDAQ:WDAY) の投資家は予想より悲観的ではない

Workday, Inc.(NASDAQ:WDAY) の売上高対株価 (P/S) レシオ 9.3 倍は、約半数の企業が P/S レシオ 4.3 倍を下回り、1.6 倍を下回ることさえよくある米国のソフトウェア業界と比較すると、今は売りが強いように見えるかもしれません。 しかし、P/Sがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうか判断するにはさらなる調査が必要だ。

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Workday の最近の業績は？

最近、Workday と業界の収益成長に大きな違いは見られない。 平凡な収益実績が前向きに強化されることを多くの人が期待しているため、P/S レシオの下落が抑えられているのかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなくかなり高い価格を支払うことになる。

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収益成長指標は高いP/Sについて何を語っているのか？

Workday の P/S レシオは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として業界よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものでしょう。

昨年度の収益成長率を確認すると、同社は17％という驚異的な伸びを記録している。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間で合計68％の収益成長も達成できたということだ。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間は年率17％の増収が見込まれている。 業界では毎年15％の成長が予測されているため、同社もそれに匹敵する収益が期待できる。

これを考えると、WorkdayのP/Sが他社を上回っているのは不思議だ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも強気で、今すぐには株を手放したくないようだ。 これらの株主は、P/Sが成長見通しに沿った水準まで下落した場合、失望を味わうことになるかもしれない。

Workday の P/S から何を学ぶか？

一般的に、私たちは売上高株価比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどのように考えているかの確認に限定することを好みます。

Workday の将来の収益予測が業界全体と一致していることを考えると、同社が高い P/S で取引されていることはやや意外です。 予測される将来の収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支えることはないだろうからだ。 同社が短期的に業界の先を行くことができない限り、現在の株価を維持するのは難しいだろう。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 Workdayの注意すべき兆候を1つ 見つけた。

これらのリスクによってWorkdayに対する意見を再考するのであれば、当社の対話型優良株リストを検索して、他にどんな銘柄があるのか見当をつけよう。

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