ベリサイン(NASDAQ:VRSN)のPERは信頼性に欠けている

ベリサイン・インク（NASDAQ:VRSN）の株価収益率（または「PER」）20.2倍は、米国のPER中央値が同程度の約19倍であることから、言及に値すると考える人は多くないだろう。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしPERが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。

最近のベリサインの収益は、他の多くの企業よりも速く上昇しており、ベリサインにとって有利な状況となっている。 好調な業績が衰えると予想する投資家が多いため、PERが上昇しないのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は将来の株価の方向性について楽観的になる理由がある。

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成長指標が示すPERとは？

PERを正当化するためには、ベリサインは市場と同様の成長を遂げる必要があります。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに23%の異例の利益をもたらしました。 最近の好調な業績は、過去3年間でEPSを合計65%成長させたことを意味する。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

現在、同社を担当している4人のアナリストによれば、今後3年間のEPSは毎年3.8％増加すると予想されている。 これは、より広い市場の年率11％の成長予測よりかなり低い。

この情報により、ベリサインが市場とほぼ同じPERで取引されていることは興味深い。 どうやら、同社の投資家の多くはアナリストが示すよりも弱気ではなく、今すぐには株式を手放したくないようだ。 このレベルの利益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、この価格を維持するのは難しいだろう。

重要なポイント

株価収益率は、特定の業界では価値を測る指標としては劣るという議論もあるが、強力な景況感指標にはなり得る。

ベリサインは現在、予想成長率が市場全体より低いため、予想PERより高い水準で取引されています。 市場よりも成長が鈍化し、収益見通しが弱いと判断した場合、株価が下落し、PERが低下するリスクがあると思われます。 このような状況が改善されない限り、この株価を妥当と考えるのは難しい。

次のステップに進む前に、当社が発見したベリサインの3つの警告サイン（1つは重大です！）について知っておく必要があります。

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