TSS社(NASDAQ:TSSI)の株価27%急落をまだ懸念しない理由

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TSS, Inc.(NASDAQ:TSSI)の株価は、ここ1ヶ月で27%も下落し、最近の堅調なパフォーマンスを大きく後退させた。 とはいえ、この1年で325％という驚異的な上昇を記録しているため、先月の下落は株価チャート上ではほとんど気にならないレベルだ。

米国IT業界の半数近くがPER（株価収益率）2.6倍以下であることを考えると、TSSのPERは3.2倍であり、株価下落にもかかわらず、TSSを避けるべき銘柄と考えることもできるだろう。 しかし、P/Sが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

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TSSのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

TSSは最近、実に速いペースで収益を伸ばしており、確かに素晴らしい仕事をしている。 P/Sレシオが高いのは、おそらく投資家が、この力強い収益成長が近い将来、より広い業界をアウトパフォームするのに十分だと考えているからだろう。 しかし、そうでない場合、投資家は株価に高すぎる金額を支払うことになるかもしれない。

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収益成長指標は、高いP/Sについて何を物語っているか？

TSSのP/Sレシオは、堅実な成長を遂げ、重要な点として業界よりも優れた業績を上げると予想される企業にとって典型的なものだろう。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインが爆発的に増加した。 過去12ヶ月の驚異的な成長のおかげで、3年間の収益成長率も世界を熱狂させた。 というわけで、まずはこの1年間、同社が驚異的な収益成長を遂げたことを確認することができる。

その最近の中期的な収益の軌跡を、業界の1年間の成長予測である20％と比較すると、同社の方が明らかに魅力的であることがわかる。

これを考慮すれば、TSSのP/Sが同業他社に比べて高い理由を理解するのは難しくない。 投資家の多くは、この力強い成長が続くと予想し、株価を高く買おうとしているようだ。

要点

TSSのP/Sは株価急落後も高水準を維持している。 株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実際的な指針にはなり得る。

予想通り、TSSを調査したところ、3年間の収益動向が現在の業界予想よりも良好であることから、PERの高さに寄与していることがわかった。 現段階では、投資家は、将来の継続的な収益成長の可能性が、高めのP/Sを正当化するのに十分大きいと感じている。 最近の中期的な収益トレンドが継続するのであれば、この状況下で株価が近い将来に大きく下落することは考えにくい。

その他のリスクについてはどうだろうか？どの企業にもあるものだが、 TSSの3つの警告サイン （うち2つは無視できない！）を見つけたので、ぜひ知っておいてほしい。

もちろん、収益が大きく伸びた歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料コレクションをご覧いただきたい。

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