アトラシアン・コーポレーション(NASDAQ:TEAM)の売上高株価収益率(P/S)は12.9倍で、P/Sが4.2倍を下回る企業が半数、1.6倍を下回る企業も珍しくない米国のソフトウェア業界と比較すると、今は売りが強いように見えるかもしれません。 しかし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。
アトラシアンの P/S は株主にとって何を意味するのか？
最近のアトラシアンにとって、収益が他社を上回るペースで上昇しており、有利な状況が続いている。 好調な収益が続くと多くの人が予想しており、P/Sが上昇しているようだ。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続性について少し神経質になるかもしれない。
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アトラシアンの P/S レシオは、非常に力強い成長を遂げ、重要な点として業界よりもはるかに優れた業績を上げると予想される企業にとって典型的なものでしょう。
まず振り返ってみると、同社は昨年22%という目覚ましい成長を遂げた。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間で合計116％の収益成長も達成できたということだ。 したがって、最近の収益成長は同社にとって見事なものであったと言える。
展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの推定では、今後3年間は年率22％の成長が見込まれる。 一方、他の業界は年率15％の成長しか見込めず、魅力に欠けるのは明らかだ。
この情報により、アトラシアンが業界と比べて高いP/Sで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、アトラシアンの株価を高く買おうとしているようだ。
キーポイント
売上高株価比率は、特定の業界では価値を測る指標としては劣ると議論されていますが、強力なビジネスセンチメント指標となり得ます。
アトラシアンが高い株価純資産倍率を維持しているのは、予想される収益成長率が他のソフトウェア業界よりも高いためである。 株主は同社の将来の収益に自信を持っており、それがP/Sを支えているようだ。 このような状況で、近い将来株価が大きく下落することは考えにくい。
リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 アトラシアンの注意すべき兆候を1つ 見つけた。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.