Shopifyの12%急騰と企業拡張のニュースを受けて再考すべきか？

• Shopifyの株価が今日の価格で本当にお買い得なのか、それともパーティーに少し遅れて参加することになるのか、疑問に思ったことはないだろうか。今、この会社の評価がこれほど興味をそそるのはなぜなのか、その理由を整理してみよう。
• Shopifyの株価は最近、投資家を熱狂させている。先週は12%急騰したが、過去1ヶ月はまだ9%下がっており、年初来では46.3%も上昇している。
• 最近のヘッドラインは、ショッピファイの企業向けeコマースへの継続的な拡大や、世界的な決済プラットフォームとの提携を強調している。これらの動きは、オンラインショッピングの回復とデジタル競争の激化に伴い、同社にスポットライトを当て続けている。その結果、最近の価格変動の一因となっている。
• Shopifyのバリュエーションスコアを見ると、現在6点満点中0点となっている。次に、これらのバリュエーションがどのように決定されるのか、様々な方法を用いて正確に検証する。記事の最後には、バリュエーションについてさらに洞察力のある見方があるので、お楽しみに。

Shopifyの評価チェックは、わずか0/6である。その他にどのような赤信号があるかは、評価の内訳をご覧ください。

アプローチ1：Shopify 割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフロー(DCF)モデルは、将来のキャッシュフロー予測を使用し、それを現在の価値に割り戻すことで、キャッシュを生み出す能力を持つ企業の本当の価値を推定することを目的としている。Shopifyの場合、モデルは18億9000万米ドルの直近のフリーキャッシュフローを出発点としている。

アナリストの予測とSimply Wall Stの予測によると、Shopifyの年間フリーキャッシュフローは今後数年で急速に成長し、2029年までに55億6,000万米ドルに達すると予測されている。アナリストは現在、5年先までのキャッシュフローを予測しているが、それ以降の年数は最近の企業や業界の動向に基づいて推定される。

これらの予測キャッシュフローをすべて合計し、標準的な株式モデルで今日のドルに割り戻すと、Shopifyの推定本源的価値は1株当たり98.84ドルとなる。これを現在の株価と比較すると、ショッピファイは59.2%のプレミアムで取引されているようだ。つまり、市場価格はこのDCFモデルが示唆する妥当な価格よりもはるかに高いということだ。

結果割高

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュフロー）分析では、Shopifyは59.2%割高である可能性がある。933の割安株を見つけるか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリューの機会を見つけましょう。

Shopifyのフェアバリューの詳細については、当社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2：Shopifyの価格対収益(PE)

一貫して利益を上げている企業にとって、株価収益率(PE)は株価が利益に対して妥当な価格で取引されているかどうかを評価する方法としてよく知られています。PEレシオは、その企業の価値を、投資家がその企業が稼ぐ利益1ドルに対して支払ってもよいと考える金額にまで煮詰めるもので、Shopifyのように、収益が経常的で持続可能であると信頼できる場合に特に意味を持つ。

成長見通しとリスクの認識は、どの企業にとっても「普通」または「公正」なPEレシオを決定する上で重要な役割を果たす。比較的収益が予測可能な高成長企業は一般的にPE倍率が高く、不確実性や低成長に直面している業界は低い倍率で取引される傾向がある。

現在、ショッピファイのPEレシオは115.0倍と高い。IT業界の平均は27.9倍、Shopifyの同業他社の平均は40.2倍です。これらのベンチマークはシーンを設定するのに役立ちますが、Shopifyの文脈のすべてを捉えることはできないかもしれません。

そこで、Simply Wall Stが独自に開発したFair Ratioが貴重な存在となる。Shopifyのフェアレシオは、その力強い成長、堅実なマージン、セクター、リスクプロファイル、時価総額を考慮し、52.4倍で計算されています。大まかな業界比較とは異なり、このフェアレシオは企業独自の強みと状況を調整する、より調整されたベンチマークを提供します。

Shopifyの実際のPEはFair Ratioを大幅に上回っており、この指標によれば株価は明らかに割高に見える。

結果割高

PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1437社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：Shopifyの物語を選ぶ

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。そこで、投資をより個人的で洞察力のあるものにするコンセプト、ナラティブを紹介しよう。ナラティブとは、基本的にその企業についてのあなたのストーリーであり、その企業の将来の収益、利益、マージン、そして最終的にはその企業の公正価値についてのあなた自身の仮定から構築されます。ナラティブは、企業のビジネス・ストーリーと透明性のある財務予測とのギャップを埋め、あなたの見通しを、株式の実際の価値についての具体的な見積もりに変換します。

シンプリー・ウォールセントのナラティブは、コミュニティ・ページから利用でき、何百万人もの投資家に利用されています。ナラティブを作成またはフォローすることで、異なる仮定がShopifyの公正価値にどのような影響を与えるかを視覚化し、あなた独自の視点が現在の株価に対してどのように積み重なるかを素早く確認することができます。これにより、より自信を持って売買のタイミングを決めることができます。

ナラティブが本当に強力なのは、動的に更新されることです。ニュースが流れたり、業績が発表されたりするたびに、基礎となる数字とあなたのフェアバリューが即座に更新され、あなたの投資テーゼの生きたスナップショットが得られます。例えば、ある投資家は、好調な海外売上を予想する強気なナラティブを持ち、Shopifyの公正価値を1株当たり200ドルとするかもしれません。別の投資家は、コスト上昇と競争リスクを懸念し、公正価値を1株当たり114ドルに設定するかもしれません。

ショッピファイにはまだ何かあると思いますか？コミュニティで他の投資家の意見をご覧ください！

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