Rapid7, Inc. (NASDAQ:RPD) の価格が収益と合っていない

米国のソフトウェア業界におけるPER（株価収益率）の中央値は4.4倍近くであり、Rapid7, Inc. これは眉唾ではないかもしれないが、もしP/Sレシオが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。

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Rapid7の業績推移

Rapid7の最近の収益成長は業界と同水準である。 おそらく市場は、今後の収益パフォーマンスに劇的な変化の兆しはないと予想しており、P/Sが現在の水準にあることを正当化している。 Rapid7に強気な人たちは、収益実績が回復し、少し低めのバリュエーションで株価を拾えることを期待していることだろう。

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Rapid7に収益成長はあるのか？

P/Sレシオを正当化するためには、Rapid7は業界並みの成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が14%増加した。 これは、過去3年間の合計で89％の増収を見た前の優れた期間に裏打ちされたものである。 したがって、最近の収益の伸びは同社にとって素晴らしいものであったと言える。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間は年率12％の増収が見込まれている。 業界では年率15％の成長が予測されており、同社は減収となる。

この点を考慮すると、Rapid7のP/Sが他社の大半と同水準にあるのは不思議だ。 ほとんどの投資家は、かなり限定的な成長期待を無視し、株価へのエクスポージャーを得るために喜んでお金を払っているようだ。 これらの株主は、P/Sが成長見通しに沿った水準まで下落した場合、将来的に失望を味わう可能性がある。

Rapid7のP/Sに関する結論

PERの威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。

Rapid7の収益成長予想が、より広い業界と比較してかなり控えめであることを考慮すると、現在のPERで取引されていることが予想外であると考える理由は簡単です。 業界に比べて収益見通しが相対的に弱い企業を見ると、株価が下落し、P/Sが低下するリスクがあると考える。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

その他のリスクについてはどうだろう？どの企業にもあるものだが、 Rapid7には知って おくべき 3つの警告サイン （うち1つは重大！）がある。

これらのリスクによってRapid7への評価を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのかをご確認ください。

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