ローパー・テクノロジーズ（NASDAQ:ROP）は負債が多すぎる？

チャーリー・マンガーが支援した）伝説のファンドマネージャー、リー・ルーがかつて『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 事業が破綻するときには負債が絡むことが多いので、その企業のリスクの高さを検討するときにバランスシートを考慮するのは当然のことだ。 他の多くの企業と同様、ローパー・テクノロジーズ・インク（NASDAQ:ROP）も負債を利用している。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本を調達するか、自らのキャッシュフローで返済することが容易でなくなった場合のみである。 事態が本当に悪化すれば、貸し手は事業をコントロールすることができる。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、企業が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 もちろん、成長資金を得るために負債を利用する企業もたくさんあり、そのような場合、マイナスの影響はない。 企業の負債レベルを検討する際の最初のステップは、現金と負債を一緒に検討することです。

ローパー・テクノロジーズの最新分析を見る

Roper Technologiesの負債とは?

下の画像をクリックすると詳細が表示され、2024年12月時点のローパー・テクノロジーズの負債は76億2,000万米ドルで、1年前の63億3,000万米ドルから増加している。 しかし、1億8,820万米ドルの現金もあるため、純負債は74億3,000万米ドルである。

ローパー・テクノロジーズのバランスシートの強さは？

直近の貸借対照表から、ローパー・テクノロジーズには1年以内に返済期限が到来する38億3,000万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する86億3,000万米ドルの負債があることがわかる。 一方、現金は1億8,820万米ドルで、1年以内に期限が到来する債権は10億4,000万米ドル相当である。 つまり、負債は現金と短期債権の合計を112億米ドル上回る。

もちろん、ローパー・テクノロジーズの時価総額は632億米ドルと巨額であるため、これらの負債はおそらく管理可能であろう。 しかし、十分な負債があるため、株主には今後もバランスシートを監視し続けることをお勧めしたい。

私たちは、利益に対する負債水準を知るために、主に2つの比率を使っている。ひとつは、純有利子負債を利払い・税引き・減価償却・償却前利益（EBITDA）で割ったもので、もうひとつは、利払い・税引き前利益（EBIT）が支払利息を何倍カバーしているか（略してインタレスト・カバー）である。 このアプローチの利点は、負債の絶対額（EBITDAに対する純負債）と、その負債に関連する実際の支払利息（インタレスト・カバレッジ・レシオ）の両方を考慮に入れることです。

ローパー・テクノロジーズのEBITDAに対する純負債は2.6で、リターンを高めるためにかなりのレバレッジを使用していることを示唆している。 しかし、7.7という高いインタレスト・カバレッジは、その負債を容易に返済できることを示唆している。 もしローパー・テクノロジーズが、昨年1年間のEBITを14％のペースで成長させ続けることができれば、負債を管理しやすくなるだろう。 貸借対照表から負債について最もよくわかるのは間違いない。 しかし、ローパー・テクノロジーズが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 そこで、将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができる。

最後に、企業が負債を返済できるのは、会計上の利益ではなく、冷厳な現金だけである。 そこで論理的なステップは、実際のフリー・キャッシュ・フローに見合ったEBITの割合を見ることである。 過去3年間、ローパー・テクノロジーズはEBITの93%に相当するフリー・キャッシュ・フローを記録しており、これは通常予想されるよりも強力である。 これは、通常予想されるよりも強力なものである。

当社の見解

嬉しいことに、ローパー・テクノロジーズのEBITからフリー・キャッシュフローへの見事な変換は、同社が有利子負債を上回っていることを示唆している。 しかし、実のところ、EBITDAに対する純負債は、この印象を少し損なうと思われる。 上記の様々な要因を考慮すると、ローパー・テクノロジーズはかなり賢明な負債の使い方をしているように見える。 リスクもあるが、株主へのリターンを高めることもできる。 ローパー・テクノロジーズのインサイダーが最近株を買っていることが分かれば、さらにこの株を調査する気になるだろう。今日、私たちは 報告されたインサイダー取引のリストを無料で共有しているので、あなたもそうしたいと思うなら、あなたは幸運だ。

全てが終わってみれば、負債を必要としない企業に注目する方が簡単な場合もある。読者は今すぐ、純負債ゼロの成長株リストに 100％無料でアクセスできる。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。