最近の株価下落を受けてパランティア・テクノロジーズ（PLTR）を再評価するには遅すぎるか？

• 約128.06米ドルのパランティア・テクノロジーズが、まだ興奮を誘う価格なのか、それともすでに先走った価格なのか、疑問に思うのなら、まずは実際に何に支払っているのかを問うことだ。
• 1年リターンは44.6%、3年リターンは非常に大きいにもかかわらず、株価は直近7日間で13.7%、直近30日間で16.6%下落している。
• 最近の報道では、パランティアが政府機関や民間企業の顧客に利用されているデータ分析およびソフトウェア・プラットフォームで果たす役割に焦点が当てられており、これらの契約が将来の成長への期待をどのように形成しているかに注目が集まっている。また、ヘッドラインでは、人工知能関連の機能に対する継続的な関心が強調されており、センチメントが変化すると株価が急反応する理由の一助となっている。
• このような株価の推移にもかかわらず、Palantirのバリュエーション・スコアはSimply Wall Stのバリュエーション・チェックでは6点満点中0点となっています。次のステップでは、異なる評価方法がこの株をどのように扱っているのか、そしてなぜ価値についてのある特定の考え方が、この記事の終わりまでに最も明確なイメージを与える可能性があるのかを詳しく見ていきます。

Palantir Technologiesの評価チェックのスコアは、わずか0/6である。バリュエーションの内訳をご覧ください。

アプローチ1：パランティア・テクノロジーズのDCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）分析

割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在の価値に割り戻すことで、企業の価値を推定します。

パランティア・テクノロジーズでは、キャッシュフロー予測に基づく2ステージ・フリーキャッシュフロー・ツー・エクイティ・アプローチを採用しています。直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約21.1億ドルです。アナリストのインプットと推定は2035年まで拡張され、2030年のフリーキャッシュフローは133億ドル、それ以降の年ではより高い値になると予測されています。

これらの割引キャッシュフローを合計すると、DCFモデルは1株当たり約124.07ドルの推定本源的価値を指し示す。現在の株価が約128.06ドルであるのに対し、これは株価が約3.2％割高であることを意味し、これは比較的小さなギャップであり、センチメントや仮定の小さな変更によって左右される範囲内である。

結果妥当

Palantir Technologies は、DCF (Discounted Cash Flow)に従って公正に評価されているが、これは瞬間的に変化する可能性がある。ウォッチリストや ポートフォリオで価値を追跡し、いつ行動を起こすべきかアラートでお知らせします。

Palantir Technologies の公正価値の算出方法の詳細については、当社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ 2: パランティア・テクノロジーズの株価と簿価の比較

収益性の高い企業では、ファンダメンタルズに対して支払っている金額を素早く確認するために、価格ベースのマルチプルを使用します。

投資家は通常、急拡大が見込まれる企業やリスクが低いと思われる企業には高いPERやPBRを支払い、低成長企業やリスクの高い企業には低いPERやPBRを支払うことを望むからだ。

パランティアは現在、PBR41.46倍で取引されている。これはソフトウェア業界平均のPBR2.50倍を大きく上回り、同業他社平均の19.37倍も上回っている。Simply Wall Stの「フェア・レシオ」は、Palantirの収益成長プロファイル、業界、利益率、時価総額、主要リスクなどの要因を考慮した上で、PBRがどの程度になるかを独自に推定したものです。

このフェア・レシオ・アプローチは、同業他社や広範な業界との直接比較よりもさらに進んでおり、すべてのソフトウェア名が同様の倍率に値すると仮定するのではなく、企業固有の特性を調整するためです。

フェア・レシオは現在のPBR41.46倍を下回っており、この指標ではパランティアの株価は割高と判断される。

結果割高

PBRは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？エグゼクティブではなく、レガシーへの投資を始めよう。創業者主導のトップ企業18社をご覧ください。

意思決定のアップグレードパランティア・テクノロジーズの物語を選ぼう

先ほどの記事では、評価を理解するためのより良い方法について言及した。これは、将来の収益、利益、マージン、公正価値に関する特定の仮定とPalantir Technologiesに対するあなたの見方を結びつける明確なストーリーを提供し、それを今日の価格と比較するものです。

Simply Wall Stのコミュニティページでは、Narrativesは使いやすいツールで、あなたの論文を平易な言葉で綴り、それを予測モデルに直接リンクさせ、それらのインプットから得られるインプライド・フェアバリューを見ることができます。

この構造により、ヘッドラインのマルチプルのみに頼るのではなく、ナラティブのフェアバリューを実際の市場価格と比較することで、Palantirが面白そうか、伸びしろがあるかを判断することができます。

また、ナラティブは、収益、新規契約、ニュースなどの新鮮な情報が基礎データに追加されると自動的に更新されます。つまり、毎回スプレッドシートを作り直すことなく、フェアバリューを調整することができます。

例えば、Simply Wall St に掲載されている Palantir Narrative の一例では、力強い成長とマージンにより一株当たり約 319 米ドルのフェアバリューを想定している一方、より保守的なインプットにより一株当たり約 68 米ドルを想定しています。これは、2 人の投資家が同じ会社を見て、異なる予想を差し込み、全く異なる、しかし明確に数値化された結論に達することができることを示している。

パランティア・テクノロジーズについては、2つの代表的なパランティア・テクノロジーズ・ナラティブのプレビューをご覧いただくことで、実に簡単にご理解いただけるでしょう：

🐂 パランティア・テクノロジーズの強気ケース

公正価値一株当たり141.06米ドル

128.06米ドルに対する過小評価のインプライド：約9.2

収益成長の前提5.97%

• PER、P/S、EV/EBITDA、バランスシートの強さ、DCFを含む5つのチェックを1つのフェアバリュー予想にブレンド。
• 同業他社に比べ、利益、売上高、EBITDAの取引倍率が非常に高いことを強調。
• 無借金のバランスシートに多額のキャッシュ、DCFではより高い成長プレミアムを重視し、フェアバリューを141.06米ドルに引き上げる。

パランティア・テクノロジーズ・ベアケース

フェアバリュー1株当たり96.00米ドル

128.06米ドルに対するインプライド・オーバーバリュエーション：約33.4

収益成長率の前提：26.0

• PER、PBR、PEG、EV/Revenue、EV/EBITDA などの指標とファンダメンタルズとの比較に注目し、高い期待値をバリュエーションに織り込む。
• 政府契約への依存、データ分析およびAIにおける競争、機密データに関する規制の精査、マクロ環境の変化に関するリスクを指摘。
• 好調な売上高と収益性の数値は、市場の楽観的な見方やセンチメントの変化とともにあり、株価が失望に敏感になる可能性があることを強調。

これら2つのNarrativeは、Simply Wall Stのより広い21のセットの中に位置し、13は割安に、8は割高に傾いている。これにより、Palantir の価格と見通しについて、どのストーリーが自分の見解に合致するかを構造的に判断することができます。

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