オープンテキスト・コーポレーション(NASDAQ:OTEX)の株価収益率(PER)46.5倍は、約半数の企業がPER16倍以下、さらにはPER9倍以下もごく普通である米国の市場と比較すると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうか判断するにはさらなる調査が必要だ。
最近のオープンテキストは、他の企業よりも収益が急速に落ち込んでおり、有利な状況ではありません。 PERが高いのは、投資家が同社が完全に状況を好転させ、市場の他社を追い越して加速すると考えているため、という可能性もある。 そうでない場合、既存株主は株価の存続可能性について非常に神経質になっている可能性がある。
オープンテキストに十分な成長はあるか？
PERを正当化するためには、オープンテキストは市場を大きく上回る優れた成長を遂げる必要があります。
振り返ってみると、昨年は同社の収益が44％減少するという悔しい結果となった。 このため、直近3年間のEPSは10％増とまずまずの伸びを示した。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長はほぼ立派なものだったと言える。
11人のアナリストの予測では、来年度は147％の成長が見込まれる。 市場予想が12%にとどまる中、同社はより強力な業績を達成する位置にある。
この情報により、オープンテキストが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
要点
株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣ると言われているが、強力な景況感指標となり得る。
予想通り、オープンテキストのアナリスト予想を検証したところ、優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが分かった。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況が変化しない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。
例えば、 オープンテキストには5つの警告サイン （と 1つの懸念材料）があります。
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