ネクストナビ（NASDAQ:NN）はかなりの負債を抱えていると考える

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債が多すぎると会社が沈む可能性があるからだ。 他の多くの企業と同様、ネクスト・ナビ・インク（NASDAQ:NN）も負債を利用している。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料だろうか？

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負債はいつ問題になるのか？

フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できない場合、負債やその他の負債はビジネスにとってリスクとなる。 最悪のシナリオでは、債権者への支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より頻繁に発生する（それでもなおコストがかかる）のは、バランスシートを補強するためだけに、企業がバーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、負債もビジネス、特に資本の重いビジネスにおいては重要な手段である。 ネクスト・ナビの借入金について考える際には、まず、現金と借入金を一緒に考えます。

ネクストナビの負債とは？

過去の数字については下の図をクリックしていただきたいが、2025年3月現在、ネクストナビは2億1,310万米ドルの負債を抱えており、1年間で4,990万米ドル増加している。 一方、1億8,840万米ドルの現金があり、純負債は約2,470万米ドルである。

ネクストナビの負債について

直近の貸借対照表から、ネクストナビには1年以内に返済期限が到来する1,150万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する2億5,050万米ドルの負債があることがわかる。 これらの債務を相殺するために、ネクストナビは1億8,840万米ドルの現金と、12ヶ月以内に返済期限が到来する165万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を7,200万米ドル上回っている。

ネクストナビの時価総額が16.8億米ドルであることを考えると、これらの負債が大きな脅威となるとは考えにくい。 しかし、バランスシートの強さは時間の経過とともに変化する可能性があるため、注視する価値はあると考える。 しかし、いずれにせよ、ネクストナビには実質的に純負債がないため、負債負担は重くないと言ってよい！ 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、ネクストナビが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 そこで、将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこちらの無料レポートをご覧ください。

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12ヶ月間で、ネクストナビは620万米ドルの収益を計上し、51％の増益となった。 運が良ければ、同社は黒字に成長できるだろう。

禁忌

ネクストナビの収益成長は確かに評価できるが、金利税引前利益（EBIT）の損失は理想的とは言えない。 実際、EBITレベルでは6,100万米ドルの損失である。 貸借対照表上の負債を思い起こすと、現金と比較して、同社が負債を抱えるのは賢明ではないように思われる。 つまり、同社のバランスシートは、修復不可能ではないものの、少し緊張していると思われる。 もう一つの注意点は、過去12ヶ月間にフリーキャッシュフローが4,400万米ドルもマイナスになっていることだ。 つまり、私たちはこの銘柄をリスキーだと考えている。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし結局のところ、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含んでいる可能性がある。 例えば、私たちは ネクストナビの注意すべき2つの兆候を 特定しました。

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