55.3％の1年間の株価下落後のストラテジー（MSTR）の再評価

• ストラテジーが、不安定な動きを見せた後でも注目に値するかどうか、あるいは現在の価格がヘッドラインの動きが示唆するよりも良い価値を提供しているかどうか。
• ストラテジーの終値は149.71米ドルで、7日リターンは8.2％の下落、30日リターンは1.5％の下落、1年リターンは4.7％の下落、1年リターンは55.3％の下落、そして5年間の85.7％のリターンと並ぶ非常に大きな3年リターンを示している。
• ストラテジーに関する最近の報道では、株価の変動が激しく、長期的に株価が大きく変動するソフトウェア会社としての役割に焦点が当てられている。これは、短期的なプルバックが鋭く見える理由を説明するのに役立つ。同時に、高成長と高リスクのテクノロジー関連ストーリーを追う投資家からの継続的な関心は、この銘柄を多くのウォッチリストに入れ続けている。
• 我々のチェックでは、ストラテジーのバリュエーションスコアは6点満点中5点である。次に、異なるバリュエーション・アプローチがこの数字について何を語っているかを見て、最後に、単一のモデルを超えたバリュエーションの解釈方法を紹介する。

Strategyの昨年-55.3%のリターンが同業他社に遅れをとっている理由を探ってみよう。

アプローチ1：ストラテジーDCF分析

DCFモデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在価値に割り戻すことで、事業の価値を推定する。

Strategyの場合、直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約7,990万ドルの赤字であるため、このモデルは直近のキャッシュ創出よりも将来の予測に重きを置いている。アナリストのインプットと2035年までの外挿は、数十億ドルの一桁台前半から半ばのフリーキャッシュフローの数字を示し、近い将来と長期の予想を捕捉するために2段階のフリーキャッシュフロー・トゥ・エクイティ・アプローチが使用されている。

これらのキャッシュフローをまとめると、DCFでは1株当たり約276.33ドルの本源的価値が推定される。直近の株価149.71ドルと比較すると、本源的価値は45.8％のディスカウントとなる。このモデルでは、株価は割安と判断される。

結果割安

当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析では、Strategyは45.8%割安である。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づいて868以上の割安株を発見してください。

ストラテジーのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ 2: 株価収益率(PER)

収益性の高い企業にとって、PERは1ドルの利益に対して投資家がいくら支払っているかを示す便利な略語です。PERは、株価を収益に直結させるものであり、通常、株主にとって最終的に重要なものである。

通常」のPERは、成長期待とリスクのミックスを反映していることが多い。期待される収益成長率が高いほど、または回復 力があると認識されるほど、高い倍率が支持され、一方、不確実性や循環性 が高いほど、低い倍率が正当化されるのが普通である。

ストラテジーの現在のPERは6.27倍。これはソフトウェア業界の平均PER 28.82倍を大きく下回り、同業他社グループの平均PER 49.66倍も下回っている。Simply Wall Stのフェア・レシオ・フレームワークは、単に広範なグループと比較するのではなく、この特定の企業の収益成長性、収益性、規模、リスクなどの要因を考慮した上で、どの程度のPERが妥当かを推定することで、さらに一歩進んでいます。

この指標では、ストラテジーのフェア・レシオは59.42倍で、現在のPER6.27倍よりかなり高い。このギャップは、株価がフェア・レシオ・モデルが示す今日のビジネスよりも低い水準で取引されている可能性を示唆している。

結果アンダーバリュー

PERレシオは一つのストーリーを語るが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1417社をご覧ください。

意思決定をアップグレード戦略シナリオを選択する

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。そこで、Strategyのような企業の公正価値、収益、利益、マージンの仮定に明確なストーリーを付けることができるナラティブを紹介しよう。

Narrativeは、あなたが信じる会社のストーリー、そのストーリーから導かれる財務予測、そしてその数字から導き出される公正価値の見積もりという3つのピースを1つの場所で結びつけるものです。

シンプリー・ウォールセントのコミュニティ・ページでナラティブを構築し、比較することができます。ここでは、何百万人もの投資家が、その銘柄をどのように見ているか、そしてその見方をどのように公正価値に変換するかを共有しています。そのフェアバリューを今日の株価と照らし合わせることで、買いかホールドか売りかを判断することができる。

ナラティブはニュースや決算発表など新しい情報が入ると更新されるため、ストラテジーに対する見方はすぐに調整できる。ある投資家は、非常に楽観的な収益成長率や利益率の想定を用い、別の投資家は、はるかに遅い成長と控えめな収益性を想定し、はるかに高いフェアバリューに達するかもしれません。

ストラテジーにはまだ何かあると思いますか？コミュニティで他の投資家の意見をご覧ください！

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