MicroStrategy（MSTR）の1年間の株価急落の後、今そこに機会ですか？

• ストラテジーの現在の株価が本当の価値を反映しているかどうか疑問に思っているのは、あなただけではない。この記事では、利用可能な数字とツールが、今日の価値について実際に何を語っているかを解説する。
• ストラテジーの終値は133.88米ドルで、7日間のリターンは0.8％減、30日間のリターンは22.9％減、1年間のリターンは14.8％減、1年間のリターンは60.4％減、3年間のリターンは非常に大きく、5年間のリターンの38.9％を大きく上回っている。
• ストラテジーをめぐる最近の報道は、長期フォロワーと短期トレーダーの両方を魅了する歴史を持つソフトウェア名としての役割に焦点を当てている。これは、株価が両方向に急動する時期があった理由を説明するのに役立つ。現在の水準が慎重なセンチメントを反映しているのか、楽観主義を反映しているのか、それとも単に以前の熱狂の後のリセットなのかを見極めようとするなら、こうした背景は重要な文脈となる。
• バリュエーション・スコアの内訳をご覧ください。次に、この結果の背景にある標準的なバリュエーション・アプローチを説明し、最後に、単一のモデルを超えた価値を見る方法を紹介する。

ストラテジーの過去1年間のリターンが-60.4%であり、同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。

アプローチ1：ストラテジー割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、企業が将来生み出す可能性のあるキャッシュの見積もりを取り、それらのキャッシュフローを必要収益率を用いて現在に割り戻します。その結果、事業の総価値と1株当たりの価値が算出される。

ストラテジーの場合、ここで使用されるモデルは、$でのキャッシュフロー予測に基づく2段階のフリーキャッシュフロー対株式アプローチである。直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは8,000万ドルの赤字である。今後、アナリストと外挿予測は、2026年に93億ドル、2028年に73億ドルを含む経路で、2035年に62億ドルに達する予測フリー・キャッシュ・フローを指摘している。Simply Wall Stは、それ以前の年についてはアナリストの直接的な数字のみを受け取り、それ以外の年についてはそれらのインプットから外挿した。

これらの予測キャッシュフローをすべてまとめ、今日まで割り引くと、1株当たり274.90ドルの本源的価値が推定される。直近の株価133.88米ドルと比較すると、このDCFでは51.3％の割安となる。

結果割安

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）分析は、Strategyが51.3%割安であることを示唆している。ウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、さらに53銘柄の優良割安株をご覧ください。

ストラテジーのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2：戦略価格対帳簿価格

確立された収益性の高い企業にとって、価格ベースの比率は、より複雑なモデルの健全性をチェックする簡単な方法であることが多い。株価純資産倍率（PBR）は、貸借対照表と資産基盤がストーリーの重要な部分である場合に特に有用である。

一般に、成長期待が高いほど、またはリスクが低いほど、PBRは高くなる。成長が鈍化したり、リスクが高まったりすると、PBRは低くなる、あるいは割安になるのが普通だ。つまり、PBRが単独で高いか低いかではなく、会社のプロフィールを考慮した上で理にかなっているかどうかが問題となる。

ストラテジーは現在、PBR1.01倍で取引されている。ソフトウェア業界平均の2.70倍を下回り、同業他社平均の6.47倍も下回っている。Simply Wall Stのフェア・レシオは、成長見通し、利益率、規模、リスク、業界などの要因を考慮した上で、StrategyのPBRがどの程度妥当かを独自に推定したものです。フェア・レシオは、この特定の会社についてこれらすべてのインプットをブレンドしているため、同業他社やセクター平均との単純な比較よりも調整されるように設計されています。この指標では、ストラテジーの現在のPBRはフェア・レシオの水準を下回っていると評価される。

結果UNDERVALUED

PBRは一つのストーリーを物語っているが、本当の機会が別のところにあるとしたらどうだろう？エグゼクティブではなく、レガシーへの投資を始めましょう。創業者主導のトップ企業23社をご覧ください。

意思決定のアップグレード戦略の物語を選ぶ

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。シンプリー・ウォールセントのコミュニティ・ページでは、ストラテジーのような企業について自分なりのストーリーを設定し、そのストーリーを将来の収益、利益、マージン、フェアバリューの仮定とリンクさせ、フェアバリューと今日の価格との比較を見ることができます。ニュースや業績が発表されると自動的に更新され、同じ銘柄でも投資家によって見方が大きく異なることを確認することもできる。例えば、ストラテジーのあるアナリストは425.27米ドルのフェアバリューを使うかもしれないし、別のアナリストは5,000.00米ドルを使うかもしれない。

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