マンハッタン・アソシエイツ社（NASDAQ:MANH）の株価が上昇すると、株主還元へのリスクが高まる。

マンハッタン・アソシエイツ・インク（NASDAQ:MANH）の株価収益率（PER）は72.7倍で、米国の企業の半数近くがPER16倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では非常に弱気なシグナルを送っている可能性がある。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが正当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

マンハッタン・アソシエイツは、他の多くの企業が業績を後退させている中、最近確かに業績を伸ばしている。 多くの人が、同社が市場の逆境に逆らい続けることを期待しているようだ。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。

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高いPERについて、成長指標は何を物語っているのか？

マンハッタン・アソシエイツのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

昨年度の収益成長率を検証すると、同社は42％という驚異的な伸びを記録している。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPSは全体で126％という素晴らしい伸びを示している。 従って、最近の利益成長は同社にとって見事なものだと言っていいだろう。

今後の見通しについては、同社に注目しているアナリスト11人の予想では、今後3年間は年率11％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年率10％の成長予測に近い。

この点を考慮すると、マンハッタン・アソシエイツのPERが他社を上回っているのは不思議だ。 ほとんどの投資家は、かなり平均的な成長予想を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っているようだ。 こうした株主は、PERが成長見通しに見合った水準まで低下した場合、失望を味わうことになるかもしれない。

最後に

一般的に、投資判断に際して株価収益率を読み過ぎないよう注意したい。

マンハッタン・アソシエイツは現在、予想成長率が市場全体と同水準であるため、予想PERより高い水準で取引されている。 市場並みの成長を伴う平均的な業績見通しが示された場合、株価は下落し、高いPERを引き下げるリスクがあると思われます。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

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