ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 だから、ある銘柄のリスクがどの程度かを考えるときに、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 私たちは、Karooooo Ltd.(NASDAQ:KARO)を見ることができる。(NASDAQ:KARO)は事業で負債を使用している。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。
借金はいつ問題になるのか？
借入金は、新たな資本やフリー・キャッシュ・フローで返済することが困難になるまで、ビジネスを支援する。 最終的に、企業が負債返済の法的義務を果たすことができなければ、株主は何も手にすることができない。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストがかかる）のは、会社がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。
Karoooooの負債とは？
下の画像をクリックすると詳細が見られますが、Karoooooの2023年11月末時点の負債は5,160万レアルで、1年前の6,850万レアルから減少しています。 しかし、これを相殺する7億8,200万レアルの現金があり、7億3,040万レアルの純現金がある。
Karoooooの負債について
直近の貸借対照表から、Karoooooには1年以内に返済期限が到来する9億7970万レアルの負債と、それ以降に返済期限が到来する3億5520万レアルの負債があることがわかる。 一方、現金は7億8,200万レアルで、1年以内に期限の到来する債権は5億2,820万レアル相当である。 つまり、これらの流動資産は負債総額とほぼ一致している。
この状態から、Karoooooのバランスシートは、負債総額が流動資産とほぼ同額であり、かなり堅固であることがわかる。 つまり、151億ルピーの会社が現金不足に陥っている可能性は非常に低いが、それでもバランスシートを注視する価値はある。 負債が多いにもかかわらず、Karoooooはネットキャッシュを誇っている！
また、Karoooooは昨年、EBITを21％伸ばした。 負債水準を分析する場合、バランスシートが出発点となるのは明らかだ。 しかし最終的には、事業の将来の収益性が、Karoooooが長期的にバランスシートを強化できるかどうかを決定する。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。
最後に、企業は負債を返済するためにフリーキャッシュフローを必要としている。 Karoooooは貸借対照表上ではネットキャッシュを持っているかもしれないが、それでも、ビジネスが利払い前税引き前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローにどの程度変換しているかを見るのは興味深い。 過去3年間、KaroooooはEBITの62%に相当する強力なフリー・キャッシュ・フローを生み出した。 この冷え切ったキャッシュは、負債を減らしたいときに減らせることを意味する。
まとめ
投資家がKaroooooの負債を懸念するのは理解できるが、7億3,040万レアルのネット・キャッシュがあるという事実には安心できる。 また、昨年度のEBIT成長率は21％であった。 したがって、Karoooooの負債利用が危険だとは思わない。 負債のレベルを分析する場合、バランスシートは明らかに始めるべき場所である。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 当社の投資分析では 、 Karoooooは 1つの警告サインを示して いることに注意してください, あなたは知っておくべき...
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