ジャムフ・ホールディング（NASDAQ:JAMF）は危険な投資か？

ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆、心配している』と言った。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 他の多くの企業と同様に、ジャムフ・ホールディング・コーポレーション（NASDAQ:JAMF）も負債を利用している。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

借金はいつ危険なのか？

フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できない場合、負債やその他の負債はビジネスにとって危険となる。 資本主義の一部とは、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より一般的な（しかし依然としてコストのかかる）状況は、単に負債をコントロールするために、企業が安い株価で株主を希薄化しなければならない場合である。 もちろん、負債というものは、ビジネス、特に資本の重いビジネスにおいては重要な手段となりうる。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

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Jamfホールディングの負債額は？

下記の通り、Jamf Holdingは2023年12月時点で3億6,700万米ドルの負債を抱えており、これは前年とほぼ同じである。グラフをクリックすると詳細が表示される。 しかし、これを相殺する2億4,360万米ドルの現金があり、純負債は約1億2,340万米ドルとなる。

Jamfホールディングのバランスシートの健全性は？

最新の貸借対照表データを拡大すると、Jamfホールディングには12ヶ月以内に返済期限が到来する4億2220万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する4億5000万米ドルの負債があることがわかる。 これを相殺するものとして、2億4,360万米ドルの現金と1億820万米ドルの12ヶ月以内に返済期限の到来する債権がある。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を5億2,030万米ドル上回っている。

ジャムフ・ホールディングの時価総額は23億3,000万米ドルなので、必要性が生じれば、バランスシートを改善するために現金を調達できる可能性は非常に高い。 しかし、債務返済能力を精査する価値はある。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、最終的には事業の将来の収益性によって、Jamf Holdingが長期的にバランスシートを強化できるかどうかが決まる。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートをご覧ください。

12ヶ月間で、Jamfホールディングは5億6,100万米ドルの収益を計上し、17％の増益となった。 この成長率は我々の好みからすると少し遅いが、世界を作るにはあらゆるタイプが必要だ。

禁酒

過去12ヶ月間、Jamfホールディングは金利税引前利益（EBIT）で損失を出した。 実際、EBITレベルで1億500万米ドルの損失となった。 上記の負債を考慮すると、同社がこれほど多くの負債を抱えるべきとは思えない。 つまり、同社のバランスシートは、修復不可能ではないものの、少し緊張していると思われる。 例えば、昨年の1億1,000万米ドルの損失が繰り返されることは避けたい。 ですから、率直に言って、私たちはリスキーだと考えています。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 その例を挙げよう：我々は、 Jamfホールディングが注意すべき3つの警告サインを 発見した。

結局のところ、純債務から解放された企業に注目した方が良いことが多い。そのような企業の特別リスト（すべて利益成長の実績あり）にアクセスできる。無料です。

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