Stock Analysis
米国の半数近くの企業の株価収益率(PER)が19倍を下回っているとき、PER64.7倍のインテュイット・インク(NASDAQ:INTU)は完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
最近のほとんどの企業より優れた収益成長で、インテュイットは比較的好調だ。 PERが高いのは、投資家がこの好調な業績が続くと考えているからだろう。 そうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。
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IntuitのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場をはるかに上回る必要があるという前提が内在している。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに25%という例外的な利益をもたらした。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長により、3年前と比較して合計で38%上昇している。 従って、最近の利益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。
今後の見通しだが、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間で年率19%の増益が見込まれている。 市場予想が年率10%にとどまる中、同社はより強い業績が期待できる。
これを考慮すれば、インテュイットのPERが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
インテュイットのPERから何を学ぶか?
株価収益率(PER)の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものだと言える。
Intuitが高いPERを維持しているのは、予想される成長率がより広い市場よりも高いからである。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況に変化がない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。
投資リスクという常に存在する脅威を常に考慮する必要がある。私たちは インテュイットについて1つの警告サインを確認した。
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