Hitek Global Inc.(NASDAQ:HKIT)の株価は、過去30日間で26％もの大幅な軟化を見せ、最近株価が上げた利益の多くを取り戻した。 さらに悪いことに、最近の下落は1年分の利益を帳消しにしてしまい、株価は1年前のスタート地点に戻ってしまった。
これだけ株価が下がっても、米国のPERの中央値が約17倍であることを考えると、Hitek Globalの株価収益率（PER）15.9倍が注目に値すると考える人はまだ多くないだろう。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしPERが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。
例えば、最近Hitek Globalの業績が悪化していることを考えてみよう。 PERが中程度なのは、投資家が近い将来、同社がまだ十分な業績を上げ、より広い市場と肩を並べるかもしれないと考えているため、という可能性がある。 そうでないとすれば、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているのかもしれない。
成長はPERに見合うか？
Hitek GlobalのようなPERを安心して見ることができるのは、会社の成長が市場に密接に追随している時だけだ。
昨年度の決算を振り返ってみると、同社の利益は7.6％減少している。 過去3年間を見ても、EPSは43％も縮小している。 従って、最近の利益成長は同社にとって好ましくないものと言ってよい。
同社とは対照的に、他の市場は今後1年間で11％の成長が見込まれており、同社の最近の中期的な収益低下を如実に物語っている。
この情報により、Hitek Globalが市場とほぼ同じPERで取引されていることが気になる。 ほとんどの投資家は最近の成長率の悪さを無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 最近の業績トレンドの継続はいずれ株価の重荷になる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。
要点
株価が穴に落ち込んでいる現在、Hitek GlobalのPERは極めて平均的に見える。 株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。
Hitek Globalの直近の収益が中期的に低下しているため、現在予想よりも高いPERで取引されていることが分かった。 業績が逆行し、市場予想を下回ると、株価が下落し、PERが低下するリスクがある。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、株主の投資はリスクにさらされ、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。
リスクは常に考えるべきだ。例として、 Hitek Globalの注意すべき3つの警告サイン を見つけたが、そのうち2つは無視できない。
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