ゲン・デジタル社（NASDAQ:GEN）の株価は29％上昇したが、PERはまだ合理的に見える

ゲン・デジタル社（NASDAQ:GEN）の株価は、不安定な時期を経て29％上昇し、今月は実に印象的な月となった。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が43％上昇しているのは心強い。

株価が急騰しているため、Gen Digitalの株価収益率（PER）は25.9倍で、約半数の企業がPER17倍以下、PER9倍以下さえよくある米国の市場と比べると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 しかし、このPERがかなり高いのには理由があるのかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

最近のGen Digitalは、他の企業よりも収益が急速に落ち込んでおり、有利な状況とは言えない。 PERが高いのは、投資家が同社が完全に状況を好転させ、市場の他社を追い越して加速すると考えているため、という可能性もある。 そうでない場合、既存株主は株価の存続可能性について非常に神経質になっている可能性がある。

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高いPERについて、成長指標は何を物語っているのか？

Gen DigitalのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

昨年度の業績を振り返ってみると、残念なことに同社の利益は55％も減少している。 つまり、EPSは過去3年間で合計17％減少しているため、長期的にも収益が悪化していることになる。 従って、最近の業績の伸びは同社にとって好ましくないものであったと言える。

将来に目を移すと、同社を担当する6人のアナリストの予想では、今後3年間は年率25％の増益が見込まれている。 一方、他の市場では毎年9.9％ずつしか伸びないと予想されており、魅力に欠けるのは明らかだ。

この点を考慮すれば、Gen DigitalのPERが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

最後の言葉

Gen Digitalの株価は最近勢いを増し、PERを押し上げている。 株価収益率（PER）の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものだと言える。

予想通り、Gen Digitalのアナリスト予想を検証したところ、その優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが判明した。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 こうした状況が変わらない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。

他にも考慮すべき重要なリスク要因があり、Gen Digitalに投資する前に注意すべき5つの警告サイン（1つは深刻な可能性がある！）を発見した。

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