データドッグ（NASDAQ:DDOG）は負債が多すぎる？

デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることである』。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 データドッグ社（NASDAQ:DDOG）のバランスシートには負債がある。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

借金はいつ危険なのか？

一般的に言えば、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本を調達するか、自らのキャッシュフローで簡単に返済できなくなった時だけだ。 最終的に、企業が法的な債務返済義務を果たせなくなった場合、株主は何も手にできなくなる可能性がある。 このような事態はあまり一般的ではないが、負債を抱える企業が、貸し手から苦しい価格での増資を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られる。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用している企業も数多くあり、そのような企業には悪影響はない。 企業がどの程度の負債を使用しているかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

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データドックの負債額

下記の通り、2024年9月時点のデータドッグの負債は7億4490万米ドルで、前年とほぼ同じである。グラフをクリックすると詳細が表示される。 しかし、これを相殺する32億米ドルの現金があり、純現金は24億5,000万米ドルとなっている。

データドッグの負債について

最新の貸借対照表から、データドッグには1年以内に返済期限が到来する17億8,000万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する2億2,210万米ドルの負債があることがわかる。 一方、現金は32億米ドル、1年以内に期限の到来する債権は4億8,710万米ドル相当である。 つまり、負債総額を16億8,000万米ドル上回る流動資産を誇ることができる。

この黒字は、データドッグが保守的なバランスシートを持っていることを示唆しており、おそらくそれほど苦労せずに負債をなくすことができるだろう。 簡潔に言えば、データドッグはネット・キャッシュを誇っており、多額の負債を抱えていないと言ってよい！

また、昨年はEBITラインで赤字だったにもかかわらず、データドッグは過去12ヶ月で7300万米ドルのEBITを達成し、状況を好転させたことも良かった。 貸借対照表は、負債を分析する際に注目すべき部分であることは明らかだ。 しかし、今後データドッグが健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 そこで、将来性を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧いただきたい。

最後に、税務署は会計上の利益を喜ぶかもしれないが、金融機関は現金しか認めない。 データドッグの貸借対照表には純現金があるが、金利税引前利益（EBIT）をフリー・キャッシュ・フローに変換する能力を見る価値はある。 株主にとって嬉しいことに、データドックは昨年、EBITを上回るフリー・キャッシュ・フローを生み出している。 このような強力なキャッシュ転換は、ダフト・パンクのコンサートでビートが落ちたときの観客のように私たちを興奮させる。

まとめ

負債を懸念する投資家に共感する一方で、データドッグには24億5,000万米ドルのネット・キャッシュがあり、負債よりも流動資産の方が多いことを念頭に置くべきである。 その上、EBITの1013％をフリー・キャッシュ・フローに転換し、7億3500万米ドルをもたらしている。 従って、データドッグの負債利用が危険だとは思わない。 負債のレベルを分析する場合、バランスシートが出発点となるのは明らかです。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 その例を挙げよう：私たちは、注意すべき データドッグの2つの警告サインを 発見しました。

もちろん、もしあなたが負債を背負わずに株を買いたいタイプの投資家なら、迷わず当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。

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