Datadog(DDOG)を再評価する時か？

• 約129.48米ドルのDatadogは、公正な価値を提供しているのか、それとも引き伸ばされた価格なのか、疑問に思っていませんか？この記事では、現在の株価が何を示しているかを分析する。
• 最近のリターンはまちまちで、株価は7日間で0.2%の下落、30日間で13.1%の上昇、1年間で27.3%、3年間で98.0%のリターンを示している。年初来の株価は3.2％下落し、5年間では61.5％上昇した。
• このような動きから、データドッグは成長性とリスクを再評価する投資家の注目を集めている。このことは、最近の値動きが依然として基本的なバリュエーションに支えられているのか、それとも期待がファンダメンタルズより先行しているのか、という当然の疑問を提起する。
• この記事の続きでは、DCFやマルチプルのような手法全体が意味するところを説明し、最後に単一の評価指標を超えた、より広範なバリューの考え方を紹介する。

Datadogのバリュエーション・チェックはわずか2/6。その他にどのような赤信号があるかは、バリュエーションの内訳をご覧ください。

アプローチ1：Datadogの割引キャッシュフロー（DCF）分析

DCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）モデルは、企業の将来キャッシュ・フローを予測し、それを現在に割り引いて、そのビジネスが現在どの程度の価値があるかを見積もるものです。

データドックの場合、モデルは直近12ヶ月のフリーキャッシュフロー約9億2810万ドルを出発点とし、2段階のフリーキャッシュフロー対株式プロフィールを構築します。アナリストのインプットは2030年まで使用され、Simply Wall Stはさらに予測を拡張している。2030年までのフリー・キャッシュフローは29億7,000万ドルと予測され、2026年から2029年までの中間年のフリー・キャッシュフローは割引前約10億7,000万ドルから22億8,000万ドルとなる。

これらの予測キャッシュフローをそれぞれドル建てで現在に割り戻した後、DCFモデルは1株当たり約179.85ドルの推定本源的価値に到達する。現在の株価が129.48ドル前後であることと比較すると、このアプローチでは株価は28.0%過小評価されていることになる。

結果割安でない

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュフロー）分析では、Datadogは28.0%割安である。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、さらに54の優良割安株を発見してください。

Datadogの公正価値算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：データドックの価格対売上高

収益性の高いソフトウェア企業の場合、P/Sレシオは、会計上の利益のタイミングや変動に関係なく、ビジネスがすでにもたらしている収益に直接支払う金額を関連付けるため、しばしば有用な基準となります。

通常」または「公正」なP/Sレシオは、投資家が収益の成長をどの程度早く見込んでいるか、また売上が持続可能な利益に転じるとどの程度確信しているかを反映する傾向があり、通常、高い成長と低いリスク認知が高い倍率を支えます。

データ ドッグのP/Sは現在13.37倍で、ソフトウェア業界平均の3.69倍 を大きく上回り、同業他社平均の5.86倍も上回っている。さらに一歩踏み込んで、Simply Wall Stはデータドッグの「フェア・レシオ」を10.61倍と独自に算出している。この指標は、単にヘッドライン倍率を比較するのではなく、成長プロファイル、リスク、利益率、業界、時価総額などの要因を考慮した上で、適切なP/Sを推定することを目的としています。

実際のP/Sは13.37倍で、フェア・レシオの10.61倍をわずかな差で上回っているため、このアプローチは売上高ベースの比較で株価が割高に見えることを示している。

結果割高

P/Sレシオは一つの物語を語るが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？経営者ではなく、レガシー（遺産）への投資を始めましょう。創業者主導のトップ企業18社をご覧ください。

意思決定のアップグレードDatadogの物語を選ぼう

先に、評価を理解するさらに良い方法があることを述べました。ナラティブは、将来の収益、利益、マージンに関する独自の仮定にDatadogに関する明確なストーリーを添付し、そのストーリーを財務予測とフェアバリューにリンクすることで、次のステップに進みます。各物語は、新しい収益やニュースが入ると自動的に更新されます。Datadogの場合、AIの観測可能性とFlex Logsのような製品が240.95米ドル付近のフェアバリューをサポートすると主張するNarrativeがある一方、より慎重なNarrativeは競争、データ規制、顧客集中に焦点を当て、フェアバリューは181.52米ドルまたは123.50米ドルに近いと主張する。どのストーリーが自分の考えに最も合致しているか、フェアバリューと今日の株価のギャップが購入、保有、売却の判断にどのように影響するかを判断するのがあなたの仕事です。

しかし、Datadogに関しては、2つの代表的なDatadog Narrativeのプレビューをご覧いただくことで、簡単に判断していただけます：

🐂 Datadogブルケース

公正価値181.52米ドル

フェアバリューとのギャップ：現在価格US$129.48で、このナラティブのフェアバリューを約28.7%下回る。

収益成長の前提：年率19.88

• この陣営のアナリストは、統合された観測可能性、セキュリティ、AI関連のワークロードに対する需要がビジネスを支えており、製品の幅広さとプラットフォームへの顧客統合が後押ししていると見ている。
• 継続的な国際展開、クラウドプロバイダーとの提携、コスト効率化の取り組みが、長期的なマージン、収益、営業レバレッジの下支えとなるとしている。
• コンセンサス公正価値1億81.52米ドルは、2029年までに売上高59億米ドル、利益3億7,460万米ドルの予測に基づく。

データドッグのベアケース

フェアバリュー123.50米ドル

フェアバリューとのギャップ：現在価格US$129.48のフェアバリューを約4.9%上回る。

収益成長の前提年率18.45

• 弱気派は、データ・プライバシー規制の強化、コンプライアンス・コストの上昇、セルフ・ホストまたはベンダーに依存しないツールへの関心に重きを置いている。
• また、AIネイティブの大企業への顧客集中、クラウドや製品コストの上昇による売上総利益率の圧迫、オープンソースやハイパースケーラーとの競争激化を強調している。
• 同社のフェアバリュー123.50米ドルは、収益、マージン、将来のPERに関するより慎重な仮定を反映しており、最低目標株価115.00米ドルは、成長の鈍化、競争と予算の逆風がより鋭くなることと一致するとしている。

これらの見出しにとどまらず、強気、弱気、コンセンサスストーリーの全容を、各予測とフェアバリューの関連性と共にご覧になりたい場合は、Datadogのコミュニティ・ナラティブを詳しくご覧ください。

Datadog について、もっと詳しい話があると思いますか？当社のコミュニティで他の人々の意見をご覧ください！

Simply Wall Stによるこの記事は一般的な内容です。私たちは、偏りのない方法論で、過去のデータとアナリストの予測のみに基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。

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