利益を生むAI株を探すなら注目したい米国ソフトウエア株3選

世界的にインフレやエネルギー価格、金利の行方が読みにくい中で、市場は「AIにどれだけ投資しているか」よりも、「AIでどれだけ利益を生んでいるか」に視線を移しつつあります。こうした環境では、AI向けの巨額設備投資を、すでにキャッシュフローと利益につなげている企業かどうかが一つの見極め軸になります。本記事では、「Profitable AI Stocks」スクリーナーから、AI関連支出を実際の収益源にしていると考えられる3銘柄を取り上げ、その特徴とチェックポイントを紹介します。

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データドッグ（DDOG）

概要: Datadog（データドッグ）は、企業がクラウド上のアプリやインフラの動きやセキュリティ状況を一元的に把握し、異常検知やトラブル対応、コスト管理まで行える「監視・observability とセキュリティ」プラットフォームを提供しています。ログ、アプリ性能、ネットワーク、セキュリティアラートなどバラバラなデータをまとめて分析し、運用チームや開発チームが素早く意思決定できるようにすることで、AIやクラウドに大きく依存する企業の「目と頭脳」の役割を果たしています。

事業状況: Datadogの売上は全てがITインフラ関連のサービスからの収益で約37.7b米ドルとなっており、そのうち約2.5b米ドルが米国、約1.0b米ドルがその他の国際市場、約0.1b米ドルが米国を除く北米から計上されています。

時価総額: 約93.7b米ドル

Datadogは、AIやクラウドへの投資を、実際の収益とキャッシュフローにつなげている数少ない「観測プラットフォーム」の一つとして注目されています。企業のクラウドやAIワークロードが複雑になるほど、監視・セキュリティ・コスト管理を一つの画面で扱えるサービスへのニーズは高まりやすく、Datadogはその分野で複数年にわたり評価を得てきました。一方で、売上の一部はAIネイティブな大口顧客に集中しており、利用最適化や契約見直しが進めば成長が揺さぶられるリスクもあります。また、R&Dや海外展開に積極的であるぶん、オペレーティングコストが利益率の重しになる可能性も意識したいところです。それでも、AI観測やセキュリティ分野でのプロダクト拡張や、国際展開の広がり、そして継続的な黒字化が進んでいることから、「高成長とバリュエーションリスクがせめぎ合うAIインフラ銘柄」として、より深い検証に値する存在と言えるでしょう。

AI観測とセキュリティで存在感を増すDatadogが、本当に意識すべきなのは成長率よりも「質」です。そのバリュエーションと利益構造に潜むポイントは、Datadog の分析レポート

ServiceNow（NOW）

概要: ServiceNow（サービスナウ）は、企業のITサポート、セキュリティ、顧客対応、人事、法務など様々な業務プロセスをクラウド上でつなぎ、自動化し、見える化する「デジタルワークフロー」のプラットフォームを提供している企業です。大企業や官公庁が、日々の申請、承認、インシデント対応、AI活用のルール管理などを一つの基盤で扱えるようにすることで「社内の仕事の流れ」を整理し、止まりにくくする役割を担っています。

事業状況: ServiceNowの売上は約13.96b米ドルの全てがインターネットソフトウエア＆サービス事業から生まれており、そのうち約8.27b米ドルが米国、市場残りはEMEA、アジア太平洋などの海外から計上されています。

時価総額: 約108.0b米ドル

ServiceNowは、単なる業務アプリではなく、企業全体のワークフローとAI活用を束ねる「神経網」としての立ち位置が意識されており、約2,800億ドル規模とされるRPO（残存契約残高）が長期の収益視認性を支えています。一方で、P/Eが同業平均より高く、利益率がやや低下している点や、外部資金への依存度が高いこと、最近のインサイダー売却が目立つことなど、価格調整局面でのリスクも無視はできません。にもかかわらず、多くの機関投資家やアナリストがAIワークフローとNow Assistの収益化に注目している背景には、株価評価と事業価値のギャップにまだ検証余地があるからと言えるでしょう。

成長期待と高めのP/Eがせめぎ合うServiceNowの本質的な評価軸を押さえたいなら、まずは長期収益の見通しと株価水準の関係を整理しておきたいところです。そのギャップのヒントはServiceNow の分析レポート

パランティア・テクノロジーズ（PLTR）

概要: Palantir Technologies（パランティア・テクノロジーズ）は、政府機関や企業がバラバラなデータを統合し、テロ対策から日常の業務までの意思決定を支援するソフトウエア基盤を提供する企業です。GothamやFoundry、Apollo、人工知能プラットフォームを通じて、防衛や公共分野から民間企業まで、データ分析とAI活用を一つの「運用OS」として使えるようにしています。

事業状況: Palantirの売上は政府向けが約27.7b米ドル、商業向けが約24.5b米ドルで、地域別には約39.7b米ドルを米国、約4.7b米ドルを英国、約7.8b米ドルをその他の地域から得ています。

時価総額: 約323.3b米ドル

Palantir Technologiesは、政府向け防衛システムから企業向けAIプラットフォームまでを一気通貫で扱える「データとAIのオペレーティングシステム」として存在感を高めており、43.7%という高い純利益率や26.8%のROEなど、収益性の指標も目を引きます。一方で、P/Eが139.4倍と同業平均を大きく上回る水準で取引されている点、英国などでの契約を巡る規制・政治リスク、外部資金依存の高さは冷静なチェックが欠かせません。AIオーケストレーションやNVIDIAとの協業、強いバランスシートをどう評価するかについては、表面的なバリュエーションだけでは見えてこないポイントが多く残されています。

高い純利益率とROEを持つ一方でP/Eが139.4倍と極端に高いPalantir Technologiesの評価は、収益性とAI期待がどこまで正当化されているのかが焦点です。そのカギをつかみたいなら、まずはパランティア・テクノロジーズに関するアナリスト予測で市場コンセンサスがどこを見ているのかを押さえておくと、見落とされがちなリスクとチャンスの輪郭が急に浮かび上がるかもしれません。

今回紹介した3銘柄は、「AIでしっかり利益を出している企業」のほんの入口にすぎず、実際には同じ発想で抽出された魅力的なストーリーを持つ企業が、スクリーナー全体ではあと59社並んでいます。AI投資がどのようにキャッシュフローや利益に結び付いているか、そのカタリストや物語で銘柄を絞り込みたいなら、Simply Wall Stで収益性の高いAI銘柄スクリーナー.

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