デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることである』。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 重要なのは、CyberArk Software Ltd. (NASDAQ:CYBR) が、そのような負債を負っていないことだ。(NASDAQ:CYBR）は負債を抱えている。 しかし、この負債は株主にとって懸念事項なのだろうか？
負債はいつ危険なのか？
負債は、事業が新たな資本またはフリーキャッシュフローで返済に窮するまで、事業を支援する。 資本主義の一部とは、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より頻繁に起こる（しかし依然としてコストのかかる）事態は、企業がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 企業がどの程度の負債を使用しているかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。
CyberArk Software の純負債は？
下記の通り、2024年3月時点で、CyberArk Software は5億7310万米ドルの負債を抱えており、これは前年とほぼ同じです。グラフをクリックすると詳細が表示されます。 しかし、貸借対照表では10億8000万米ドルの現金を保有しているため、実際には5億5040万米ドルの純現金がある。
サイバーアーク・ソフトウェアのバランスシートの健全性は？
最後に報告された貸借対照表によると、CyberArk Software には、12ヶ月以内に返済期限が到来する11億米ドルの負債と、12ヶ月を超えて返済期限が到来する1億840万米ドルの負債があった。 これを相殺するために、同社は10億8,000万米ドルの現金と1億3,930万米ドルの12ヶ月以内に支払期限の到来する債権を保有している。 つまり、負債総額と短期流動資産はほぼ完全に一致している。
サイバーアーク・ソフトウェアの規模を考慮すると、流動資産と負債総額のバランスはとれているようだ。 そのため、97.3億米ドルの同社が現金不足に陥っている可能性は非常に低いが、それでもバランスシートを注視する価値はある。 簡潔に言えば、サイバーアーク・ソフトウェアはネットキャッシュを誇っており、負債が多いとは言えない！ 貸借対照表は、負債を分析する際に注目すべき部分であることは明らかだ。 しかし、サイバーアーク・ソフトウェアが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートをご覧ください。
12ヶ月間で、サイバーアーク・ソフトウェアは8億1200万米ドルの収益を報告し、これは30％の利益である。 運が良ければ、同社は黒字に成長できるだろう。
サイバーアーク・ソフトウェアのリスクは？
サイバーアーク・ソフトウェアは金利税引前利益（EBIT）レベルでは赤字だが、実際には1億1,400万米ドルのプラスのフリーキャッシュフローを生み出している。 つまり、赤字ではあるが、ネット・キャッシュを考慮すれば、短期的なバランスシート・リスクはそれほど大きくないようだ。 昨年度の収益成長率が30％であったことを考えれば、同社が軌道に乗る可能性は十分にあると思われる。 トップラインの急成長が、株にとってあらゆる病を癒すことは間違いない。 貸借対照表から負債について最も学べることは間違いない。 しかし結局のところ、どの企業にもバランスシートの外に存在するリスクがある。 こうしたリスクを見つけるのは難しい。 サイバーアーク・ソフトウェアの警告サインを1つ 見つけた。
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